亚士创能2021年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告.docxVIP

证券代码： 603378 证券简称： 亚士创能 亚士创能科技(上海) 股份有限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票 方案论证分析报告 (修订稿) 二零二三年四月 1 目 录 目 录 1 释 义 2 一、本次向特定对象发行股票的背景和目的 3 二、本次发行证券及其品种选择的必要性 5 三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 6 四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 6 五、本次发行方式的可行性 7 六、本次发行方案的公平性、合理性 10 七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施 11 八、结论 16 2 释 义 除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 发行人、公司、股份公司、 亚士 创能 指 亚士创能科技(上海) 股份有限公司 本次发行、本次向特定对象发 行、本次向特定对象发行股票 指 公司本次拟向特定对象发行的股票数量不低于 38,022,814 股 (含本数)且不超过 74,752,851 股(含本数) ，发行对 象为公司实际控制人李金钟先生 本分析报告 指 亚士创能科技(上海) 股份有限公司 2021 年度向特定对象 发行 A 股股票方案论证分析报告 (修订稿) 《公司章程》 指 现行有效的《亚士创能科技(上海) 股份有限公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 元、万元 指 人民币元、人民币万元 如无特殊说明，本分析报告涉及货币均为人民币。 本分析报告若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况， 均为四舍五入原 因造成。 3 亚士创能科技(上海) 股份有限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告 (修 订稿) 本次向特定对象发行股票募集资金总额 (含发行费用) 预计不低于 30,000 万元(含本数) 且不超过 58,980 万元(含本数)，扣除发行费用后将用于补充公 司流动资金或偿还银行债务。 一、本次向特定对象发行股票的背景和目的 (一) 本次向特定对象发行股票的背景 1 、新型城镇化建设推动涂料行业蓬勃发展 根据国家统计局数据显示， 2010 年至 2022 年，城镇化率从 49.68%提升至 65.22%。党的二十大报告提出， 推进以人为核心的新型城镇化， 加快农业转移人 口市民化。以城市群、都市圈为依托构建大中小城市协调发展格局， 推进以县城 为重要载体的城镇化建设。 根据中国社科院的预计，到 2025 年我国的城镇化率 将达到 68%。国家发展改革委员会出台《2021 年新型城镇化和城乡融合发展重 点任务》，明确了目标和任务并具象化实施流程。总体来看， 我国新型城镇化建 设正在提速。在此背景下， 中国城镇人口和城镇化率持续增加， 对住宅、商业建 筑、公共建筑、工业建筑等基础设施建设提出了刚性需求， 我国推进新型城镇化 建设的任务包括旧城改造、城镇保障性住房建设、棚户区改造、乡村振兴等， 将 不断驱动涂料行业向前发展。 2 、行业集中度提升，市场占有率的提高将增加公司对流动资金的需求 国内建筑涂料行业市场空间较大， 过去几年房地产行业的快速扩张带动整个 产业粗放式增长， 使行业目前的竞争格局较为分散。但随着下游地产行业份额向 龙头集中， 建筑涂料龙头企业不断发挥规模优势， 持续进行合理产能布局， 行业 整体呈现集中度提升的趋势。根据中国涂料协会和涂界数据， 2014 年至 2022 年， 行业 CR10 从 14.33%增长至 18.22%；而根据彭博数据， 美国涂料市场 CR3 已超 4 过 80%，其中龙头公司 Sherwin-Williams Company 市场占有率超过 50%，中国涂 料市场相较美国涂料市场集中度仍有较大提升空间。此外， 在政策和龙头企业推 动下， 公司布局的保温装饰一体化材料、保温材料、防水材料行业也正逐步向规 模化和规范化发展。公司作为行业内少数同时拥有建筑涂料、保温装饰一体化材 料、保温材料和防水材料四大产品及其系统服务能力、品牌影响力较强、规模较 大的国内企业， 未来的市场占有率和业务规模将不断上升，对流动资金的需求将 持续增加。 3 、公司持续扩大产能布局，需要流动资金支持以满足日常生产及业务拓展 需求 公司“1+6+N”产能布局中， 包括上海青浦、安徽滁州、新疆乌鲁木齐、重庆 长寿、河北石家庄、广州花都、华中地区等综合智能制造基地， 以及遍布全国的 “N”个卫星工厂，其中卫星工厂中已有 12 个专业工厂、辅材料工厂分布在陕西 西安、福建泉州、四川成