20230509-华创证券-通信行业2022年报和2023年一季报总结：把握数字经济+算力资源投资主线.pdfVIP

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2023-05-15 发布于广东
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20230509-华创证券-通信行业2022年报和2023年一季报总结：把握数字经济+算力资源投资主线.pdf

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行业研究证券研究报告通信 2023 年05 月09 日通信行业2022 年报和2023 年一季报总结推荐（维持）把握数字经济+算力资源投资主线  行业景气度向上，市场认可度持续提升。2023 年以来通信行业（申万）上涨华创证券研究所了29.11% ，在所有一级行业中排序第二，在数字经济、AI 算力等核心主题驱动下，通信板块从近三年的低迷行情中走出，步入高景气向上的新阶段。证券分析师：耿琛  2022 年报及 2023 年一季报表明通信行业仍处于上升通道。2022 年通信行业电话：0755 收入稳步增长，业绩增速明显提升，净利率中止连续四年的持续下滑趋势，实邮箱：gengchen@ 现盈利能力的企稳回升。2023 一季度受制季节性波动及高基数影响，业绩增执业编号：S0360517100004 速有所放缓，但整体仍处于上行通道。联系人：欧子兴  把握主线，挖掘细分板块投资机会：邮箱：ouzixing@ .1 运营商：运营商兼具稳定经营带来的业绩增长兑现和新业务快速发展带来的估值拔升预期，有望成为年内的投资主线。行业基本数据 .2 设备商：未来在数字经济和算力网络建设的双引擎驱动下，相关通信设备需占比% 求将得到释放，设备商业绩有望延续快速增长趋势。股票家数(只) 127 0.02 总市值(亿元) 42,684.55 4.40 .3 光模块光器件光芯片：AI 算力拉动的800G 等增量需求的持续释放，CPO、流通市值(亿元) 13,279.34 1.81 相干等新产品落地商用预期得到提速，相关企业年内增长的逻辑得到强化。 .4 光纤光缆：光纤光缆企业收入规模及业绩2022 年实现了较明显的改善。2023 相对指数表现年量价改善趋势有望得到延续，业绩将进一步得到提升。 % 1M 6M 12M 绝对表现 -6.6% 25.2% 44.0% .5 IDC：云端与消费互联网创新需求持续释放，同时AI 大模型训练和推理带相对表现 -5.1% 16.8% 40.0% 来的海量计算，AIGC 应用的快速发展，AI 场景的广泛拓展，IDC 作为算力 2022-05-09~2023-05-08 底座，将有望核心受益。 55% .6 物联网模组：未来随着下游需求的逐步恢复，同时AI 时代边缘算力需求的