第3章筹资管理.pptVIP

参考答案： A=[（50-2）+50×（1+6%）8-50+50 ×2%]/8=9.84（万元） 第一百五十八页，共一百八十一页。 ②等额年金法 运用年金的计算原理计算每期应付租金的方法。通常按双方商定的利息率与手续费率综合计算折现率，将设备的购置成本作为年金现值等额分摊到每个租金支付期间，即为每期应付的租金。其既可为先付年金，也可为后付年金。 第一百五十九页，共一百八十一页。 若为后付年金，则： 由于：P=A×（P/A，i，n） 所以：A=P/（P/A，i，n） 仍按上例，但租赁期满后设备残值归承租企业，折现率为8%，且在每年年末等额支付租金。则： A=50/（P/A，8%，8）=50/5.747=8.7万元 若为每年年初支付租金，则： A=50/[（P/A，8%，8-1）+1]=8.06万元 第一百六十页，共一百八十一页。 五、评价 1.优点： ① 可迅速获得所需资产的使用权，筹资速度快。 ②租赁筹资限制条件少。 ③淘汰风险小。 ④财务风险小。租金在整个租期内分摊，不用等到期满归还大量本金。 ⑤税负轻。 第一百六十一页，共一百八十一页。 2.缺点： 最主要的缺点是筹资成本较高（高出设备价款的30-40%），若承租企业发生财务困难，每期支付的固定租金会给企业造成一项沉重的财务负担。 第一百六十二页，共一百八十一页。 ☆企业内部积累筹