{营销策略培训}基于成交量标度的股价动力学理论分析.docxVIP

{营销策略培训}基于成交量标度的股价动力学理论分析 周到下一周，它也存在自己独立的时间推进进程，比如信息流进程[2、3]。 正如华尔街上的谚语所说的，成交量推动股价的前进（Ittakesvolumetomoveprices），股价的调整是按照成交量进程推进的，我们把这称为成交量进程时间假设。 2.2 成交量进程时间假设的数学刻划 在成交量进程时间假设下，令成交量进程时间刻度为，日历时间刻度为，日历时间与成交量进程时间的转换式为。假设基于日历时间点观察到的变量表示成，可观察的离散日历时间变量表达成＝。则称为对应于日历时间到这段时期内的成交量进程时间长度，称为成交量进程时间转换函数。通常假设满足下面几个条件： 不依赖于将来的值； 成交量进程时间和日历时间以相同方向推进，，； 可辨识，特别地，只是简单的时间线性转换函数是不合适的，因为时间线性转换只是对日历时间重新标定，如把季度转换成年。 一般令，另外，在实证研究中令其均值为 1， 这样一个单位的成交量进程时间平均对 应于一个单位的日历时间。 为了参数估计的方便，假设转换函数为连续的。在成交量进程时间假设下，记： （1） 其中：为时刻的成交量。 满足上面 5 个条件的函数很多，不同的函数对应不同的成交量进程时间假设。特别地，当时， 即为传统的日历时间假设。 在下面的实证研究中，我们采用简单的成交量进程时间线性转换函数： （2） 其中：为