2023年5月大类资产配置报告.pdf

1 全球市场纵览 1.1 大类资产表现回顾 2023 年 4 月全球大类资产表现排序为权益市场领先债券市场和大宗 商品市场。权益市场方面，2023 年 4 月份全球股市多数上涨。债券 市场方面，2023 年4 月欧美地区长期债券收益率走势分化，美国 10 年期国债收益率下行 4BP ，欧元区 10 年期公债收益率上行 3.9BP， 中国10 年期国债利率大幅下行7.4BP 。大宗商品方面，2023 年 4 月 黄金价格上涨，工业金属、农产品价格多数下跌。 2023 年4 月份全球股市多数上涨。4 月恒生指数下跌2.48%，深证成 指下跌3.31%。美股普遍上涨，纳斯达克指数微涨0.04%，标普500 指数上涨 1.46%，道琼斯工业指数上涨 2.48%。欧洲方面，法国 CAC40 指数上涨2.31%，德国DAX 指数上涨 1.88%，英国富时100 指数上涨 3.13%。同期，韩国综合指数上涨 1%，日经225 指数上涨 2.91%，印度 SENSEX30 指数上涨 3.18%，澳洲标普 200 指数上涨 1.83%，俄罗斯 RTS 指数上涨 3.69%，巴西 IBOVESPA 指数上涨 2.5%。 图表1：2023 年4 月全球股市多数上涨 (%) 2023年4月涨跌幅 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 2023 年4 月欧美地区长期债券收益率走势分化。2023 年4 月美国10 年期国债收益率从 3.48%下行4BP 至3.44%，欧元区 10 年期公债收 益率从 2.4054%上行 3.9BP 至 2.4444%，德国 10 年期上市联邦证券 利率为2.35%，与 3 月末持平。中国 10 年期国债利率从 2.8528%下 行7.4BP 至2.7788%，日本10 年期国债收益率从0.389%上行 1.4BP 至0.403%，印度10 年期国债收益率从7.315%下行19.9BP 至7.116%。 图表2 ：2023 年4 月欧美地区长期债券收益率走势分化 (BP) 2023年4月变化点数 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 中国 欧元区 美国 日本 德国 印度 4 2023 年 4 月大宗商品价格表现不一，黄金价格上涨，工业金属、农 产品价格多数下跌。原油价格方面，ICE 布油期货价格在 2023 年 4 月下跌 0.15%，NYMEX 轻质原油上涨 1.27%。工业金属方面， LMES-铝 3 合约价格下跌 2.4%，收于2355 美元/吨；LMES-铜 3 合 约价格下跌 4.42%，收于 8595.5 美元/吨。COMEX 黄金连续合约价 格上涨 1.07%，月底收于1990 美元/盎司。农产品方面，2023 年4 月 豆一近月合约价格下跌 9.69%，收于4867 元/吨；CBOT 玉米连续合 约价格上涨 5.22%，收于 695 美分/ 蒲式耳；CBOT 小麦连续合约价 格下跌10%，收于623 美分/ 蒲式耳。 图表3 ：2023 年4 月全球大宗商品价格表现不一 (%) 2023年4月涨跌幅 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8