新冠不再构成国际突发公共卫生事件，把握航空布局窗口期.pdf

1、行业热点追踪： 1.1、航空：德国 5 月 1 日起重新恢复自华赴德观光旅 游，日本5 月8 日起结束新冠边境口岸防疫措施 4 月20 日，德国驻华大使馆官方网页更新了有关签证申请的最新消息：“针对从 中国前往德国旅行人员的入境限令已于3 月 1 日全面取消，从中国入境德国的 旅行者无需出示核酸阴性检测证明。自2023 年5 月1 日起，赴德观光旅游也将 恢复开放。”据共同社报道，日本政府4 月3 日表示，新冠病毒感染症相关边境 口岸防疫措施将于5 月8 日凌晨0 点结束。针对搭乘中国本土直飞航班抵日的 入境人员的边境口岸措施也将逐步放宽，至5 月8 日结束。4 月5 日起若持有接 种3 剂以上疫苗的证明，就允许入境。 1.2、世界卫生组织：新冠疫情不再构成“国际关注的突 发公共卫生事件” 世卫组织紧急委员会当地时间 4 日召开新冠疫情例行季度评估会议。委员会向 总干事就当前疫情形势及未来防控提出建议，总干事采纳建议并于5 日宣布，新 冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”。 7 2、行业观点 2.1、大物流：危化航运龙头实现逆周期高增长，当前估 值性价比凸显 2.1.1、快递物流：件量增长加速，头部企业有望量利双升 ① 数据跟踪： 业务量方面，2023 年3 月，快递行业完成业务量 104.84 亿票，同比增加 22.76%，其中异地快递业务量91.33 亿票，同比增加24.41%；同城快递业务 量11.18 亿票，同比增加5.15%；国际快递业务量2.33 亿票，同比增加 70.67%。行业增长仍具韧性，看好全年行业业务量增速。 公司层面，2023 年3 月，圆通速递业务量同比增长25.41%至 17.77 亿票，市 占率16.95%，同比增长 0.36pcts；申通快递业务量同比增长 33.84%至 13.21 亿票，市占率同比增加1.04pcts 至12.60%；韵达股份业务量同比下降8.47%至 14.48 亿票，市占率13.81%，同比下降4.71pcts；顺丰控股业务量同比增长28.64% 至10.33 亿票，市占率9.85%，同比增长0.45pcts。头部企业普遍实现超过20% 的业务量增速。 图表1：3 月行业业务量同比增速具韧性 2023 2022 2021 2020 2019 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -20% -40% 资料来源：国家邮政局，国海证券研究所 8 图表2：3 月各快递企业业务量普遍同比正增长 申通 韵达 圆通 顺丰 200% 150% 100% 50% 0% 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2