如何利用ChatGPT解析卖方策略观点并构建行业轮动策略.pdf

金融工程专题报告 一、GPT-4 分析文本的原理解析 本文是国金金工Beta 猎手系列的第四篇，同时也是ChatGPT 量化研究的第二篇，我们将 继续探讨一下新发布的 GTP-4 在行业轮动方向的一些应用。经过测试，我们发现模型经 过一定的引导能够总结卖方策略团队的月度行业观点，并对中信一级行业进行打分，最 终我们得到了GPT 行业打分因子，将其应用于行业轮动策略上。 1.1 GPT-4 ：文本分析领域的里程碑 2023 年3 月15 日，OpenAI 公司发布了GPT-4 （Generative Pre-trained Transformer- 4）模型，引发了社会各界的广泛关注。迄今为止，已经发布了 5 个 GPT 版本：GPT-1、 GPT-2、GPT-3、GPT-3.5 （ChatGPT）和GPT-4，经过前几代模型的迭代演化，GPT-4 通过 深度学习并利用更多数据和计算方法，不仅可以处理图像、文本并生成文本输出，而且 可处理更复杂、更细微的指令，比如进行高级推理和编辑生成具有创意性或技术性的文 章。 具体到文本分析领域，GPT-4 具备广泛且强大的能力，包括：语言理解、信息提取、文 本分类、情感分析、文本摘要、语义关系识别、文本生成、问答系统、机器翻译、自然 语言推理，因此能够在搜索引擎、智能助手、内容推荐系统、社交媒体分析等场景中得 到应用。 然而，目前 GPT-4 可能无法直接应用于专业性较高的量化研究领域，还需要专业人士提 供指导和审查。下面我们将从文本分析的角度切入，为读者介绍 GPT-4 的底层逻辑和在 投资分析领域的辅助应用。 图表1：GPT 系列模型的迭代演化 模型名称 发布时间 参数数量 数据集 数据量 训练方法 目前局限性 规模和能力相对较小； BooksCorpus 和 基于Transformer 模型； GPT-1 2018.6 1.17B 5GB 处理复杂任务表现不佳； 英文维基百科 采用自回归方式预训练 可能输出存在偏见或错误的内容 WedText （即社 基于深层Transformer 模型； 交媒体平台 只能处理单语言文本； GPT-2 2019.2 15B 40GB 采用自回归方式预训练； Reddit 上高赞文 可能输出存在偏见或错误的内容 能够输出流畅文本 章） 对问题的理解不够深入； Common Crawl 等