传媒互联网产业行业研究.pdf

行业深度研究 一、VR 轻量化内容生态丰富，政策推动行业向硬件自研发展 1.1 VR 内容：创作环境轻量化，新品硬件发布有望带动内容创作生态繁荣 我国虚拟现实内容市场增长迅速，轻量化内容生产有望拓展使用场景。2018 年至 2019 年是国内 VR 内容市场的快速 发展期，游戏、影视、医疗、教育等领域增速均超过 200%。据头豹研究院，2023 年中国 VR 内容的市场规模预计达到 391 亿元。VR 内容在各领域的应用范围不断扩大，当前游戏内容占据最大份额，约为43.7%。随着 VR 内容创作向轻量 化发展，VR 内容创作走出长周期、高投入的处境后，VR 内容使用场景有望进一步拓宽，丰富度有望提升。 图表1：中国 VR 内容市场规模及增速（亿元） 图表2：2022 年中国 VR 内容应用领域占比 1000 250% 800 200% 16.4% 600 150% 5.8% 400 100% 43.7% 7.0% 200 50% 0 0% 27.2% 游戏领域（亿元） 影视领域（亿元） 医疗领域（亿元） 教育领域（亿元） 其他领域（亿元） 行业增速 游戏领域 影视领域 医疗领域 教育领域 其他领域 头豹研究院，国金证券研究所 头豹研究院，国金证券研究所 据 IDC 数据，中国将成为全球 AR/VR 最重要的市场之一，2021 年-2026 年年复合增速预计 42.2%，涨幅方面超过美国 和西欧等地区，2026 年 AR/VR 市场支出规模预计超 120 亿美元，占全球 24.4%，仅次于美国。VR 产业链结构中，内容 应用环节占比约 50%，内容生产环节占 15%。据中国信通院，VR 行业产业链主要分为内容应用、终端器件、渠道平台、 内容生产四个方面。根据《虚拟（增强）现实白皮书》，2020 年 VR 产业链结构分布中，内容应用、终端器件、渠道平 台、内容生产四个环节分布比例约为5:2.5:1:1.5。VR 内容应用主要聚焦文化娱乐、教育培训、工业生产、医疗健康、 商贸创意等领域，呈现“VR+大众+行业”的融合创新的应用特点；VR 终端器件主要分为终端外设和关键器件。终端外 设包括 PC 式、一体式、手机伴侣、云化虚拟现实终端和手柄、全向跑步机等感知交互外设，关键器件主要包括芯片、 屏幕、传感器、光学镜片等；VR 渠道平台主要包括互联网厂商主导的内容聚合与分发平台、电信级云控网联平台、VR 终端机、VR 线下体验店、沉浸式主题乐园等；VR 内容生产主要涉及面向VR 的操作系统、开发引擎、SDK、API 等开发 环境/工具，以及 VR 摄像机、3D 扫描仪、光场采集设备等音视频采集系统。 VR 硬件和内容有望相互促进，新品硬件的发布将有助于 VR 产业链发展。据 IDC 数据，2022 年中国 AR/VR 头显出货 120.6 万台，其中 AR 出货 10.3 万台，VR 出货 110.3 万台。VR 头显中，Standalone VR （一体机头显）出货 101.4 万 台，在中国首次突破 100 万大关，预计 2021 年-2026 年的复合增速为 69.1%。苹果 MR