《国际金融学》经典教案.pptVIP

（四）特别提款权（SDRs）贷方余额 SDRs是IMF对会员国根据份额分配的、可用以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的账面资产。IMF分配的、尚未使用完的SDRs，构成国际储备的一部分。 SDRs没有内在价值，其认为赋予的价值最初以黄金表示，后来以一篮子货币作为定值标准：美元45％、欧元29％、日元15％、英镑11％。 第二百八十七页，共三百二十三页。 二、 国际储备的作用 1．清算国际收支差额，维持对外支付能力 2．干预外汇市场，调节本国货币的汇率 3．信用保证 第二百八十八页，共三百二十三页。 三、国际储备管理 （一）储备需求的数量管理 最早对此问题研究的是特里芬，提出储备的合理数量约为该国进口总额的20％－50％，外汇管制国家的储备可少一点。自此，这一领域的研究越来越多，综合起来，决定一国最佳储备量的因素主要是： 第二百八十九页，共三百二十三页。 进口规模 进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度 汇率制度 国际收支自动调节机制和调节政策的效率 持有储备的机会成本 金融市场的发育程度 国际货币合作状况 国际资本流动情况 第二百九十页，共三百二十三页。 （二）储备资产的结构管理 应遵循的原则是： 币值的稳定性 盈利性 国际经贸往来的方便性 第二百九十一页，共三百二十三页。 四、国际储备政策与其他政策的搭配 开放经济必须经过正确的政策搭配才能成功实现内外均衡目标，而在这一过程中国际储备政策具有非常重要的地位。具体来说，主要有以下三点： 第二百九十二页，共三百二十三页。 1．对于经济中的暂时性冲击可以完全使用国际储备而不必对经济进行大的调整。 2．对于导致经济基本运行条件发生变化的冲击，应以政策调整为主，但国际储备政策也可在其中发挥缓冲、协调作用。 从根本上讲，其他政策实施效果直接影响到国际储备政策的运用。 第二百九十三页，共三百二十三页。 第二节 供给政策 一、实施供给政策的理论依据： 国际收支的结构分析法 （一）、结构分析法的基本理论 结构论认为，国际收支逆差尤其是长期性的国际收支逆差，既可以是长期性的过度需求引起的，也可是长期性的供给不足引起的。而长期性的供给不足往往是经济结构问题引起的。有以下表现形式：第一，经济结构老化；第二，经济结构单一；第三，经济结构落后。 第二百九十四页，共三百二十三页。 （二）、政策主张 调节政策的重点应放在经济的供给方面。 （三）对结构论的批评 二、供给政策的主要内容 总供给政策主要包括科技政策、产业政策和制度创新政策。 三、开放经济政策搭配中的供给政策运用 1．供给政策的特点在于长期性与微观性。 2．在政策搭配中，供给政策居于重要的位置。 3．在长期中，供给政策与需求政策的搭配就体现为在经济发展中实现的开放经济的内外均衡 第二百九十五页，共三百二十三页。 第十二章政策的国际协调 第二百九十六页，共三百二十三页。 第一节 开放经济的相互依存性 开放经济的相互依存性——蒙代尔－弗莱明两国模型 冲击在开放经济之间的传导机制： 收入机制 利率机制 相对价格机制 第二百九十七页，共三百二十三页。 Y i LM IS i* Y* LM* IS* 以浮动汇率制下，货币扩张的国际传导为例 第二百九十八页，共三百二十三页。 一、国际间政策协调的基本概念 信息交换 危机管理 避免共享目标变量的冲突 合作确定中介目标 部分协调 全面协调 第二节 政策国际协调的内容 第二百九十九页，共三百二十三页。 二、政策国际协调的实践 第三百页，共三百二十三页。 国际间政策协调的含义有广义与狭义之分，从狭义讲指各国在制定国内政策的过程中，通过各国间的磋商等方式来对某些宏观政策进行共同的设置，广义概念指在国际范围内能够对各国国内宏观政策产生一定程度制约的行为。由低到高可分为以下六个层次：1、信息交换。2、危机管理。3、避免共享目标变量的冲突。4、合作确定中介目标。5、部分协调。6、全面协调。 第三百零一页，共三百二十三页。 在国际间政策协调实践以相机形式进行的同时，经济学者设计了很多具有特定规则的国际间政策协调方案，其中最重要的有：托宾提出的全球对外汇交易征收交易税的托宾税方案，威廉姆森等人提出的汇率目标区方案，麦金农提出的恢复固定汇率制方案。这些方案对实现内外均衡的各国协调产生了很大影响，也对国际货币制度改革具有重要意义。 第三百零二页，共三百二十三页。 第十三章 国际协调的制度安排：国际货币体系 第三百零三页，共三百二十三页。 一、国际货币体系的演