企业融资技巧---投融资项目战略分析.ppt

企业融资技巧 ---投融资项目战略分析 第一页，共二十三页。 资本市场结构 主板市场 产权交易市场 天使投资基金 风险投资基金 项目公司 产业公司 个人、机构 保险基金 养老基金 政府资金 购并中介 私募中介市场 产业投资基金 柜台市场 二板市场 第二页，共二十三页。 常见的问题 向谁融资？ 谁的钱对我最有利？ 找一个大机构、几个大机构还是众多小投资者？ 融资规模如何确定？ 是不是融资越多越好？ 是不是要分批融资？ 价格如何确定？ 净资产定价有什么意义？ 如何测算企业净现值、内部收益率？ 后期的合作如何安排？ 第三页，共二十三页。 成功投融资要素 有价值的项目公司 如何定义有价值？是否财务是最重要指标？如果增加价值？项目公司的价值如何在融资时体现？ 找到合适的投资公司 如何发现合适的投资公司？如何建立投资关系渠道？ 投融资谈判 资本市场环境和热点 运气 第四页，共二十三页。 项目战略分析、设计和规划的意义 对项目公司： 战略分析和设计是任何阶段项目公司的重要工作，是资本运做的关键工作 对风险投资和产业投资： 是产业公司与投资孵化公司在行业内寻找战略机会和评估项目与孵化项目的关键。 第五页，共二十三页。 理论基础 新经济行业 生态关键力量 波特产业 竞争理论 新经济下的 行业生态特点 行业生态 系统理论 行业生态 行业生态分层和价值链 行业生态发展和演化（内外因） 新兴行业的行业生态生成迅猛 行业生态内部演化迅速，各生态层面整合机会大大增加 在网络化和价值创新浪潮下许多大行业生态开始形成,许多公司同时跨越两三个行业生态系统 准备进入者力量 供方力量 买方力量 行业内竞争力量 替代者力量 谁的钱对我最有利？ 策略联盟力量 产业标准制定者或组织力量 政府力量 资本市场力量 媒体力量 第六页，共二十三页。 公司战略 如何在目前生态层面中生存和发展 如何进行战略层面转移，即如何重新在行业生态中定位 如何迎合和推动整体行业生态或局部行业生态的发展 第七页，共二十三页。 新经济下的行业生态 新兴行业的行业生态生成迅猛 行业生态内部演化迅速,各生态层面整合机会大大增加 在网络化和价值创新浪潮下许多大行业生态开始形成,许多公司同时跨越多个行业生态系统 第八页，共二十三页。 如何进行项目战略分析 资料初步收集和整理 行业生态基本结构分析 行业生态资料收集整理和分析 项目资料整理和调查 行业生态演化趋势分析 项目战略分析和建议 第九页，共二十三页。 行业生态资料收集 行业生态圈价值链分析,完善生态结构图 海内外产业发展情况和借鉴 各分层产业的发展态势及市场预测 产业重要力量（包括政府机构、技术委员会、媒体、国外主要公司、国内主要公司）及动向 主要技术标准和技术发展趋势资料收集和分析 (极其重要!) 产业资本市场动向 行业内公司风险投资情况 行业内公司IPO情况 行业内公司产业投资和收购兼并情况 投资该行业的主流风险基金,产业基金名单和人际资源 主流国内外财经杂志和网络媒体对行业资本走向的分析 第十页，共二十三页。 行业生态演化分析 行业生态基本规律与演化趋势分析。 从以上的各方面资料分析行业生态内各层面的发展趋势和内外驱动力，找出其基本规律和主要价值链走向。 产业竞争体系分析：准备进入者力量、供方力量、买方力量、行业内竞争力量、替代者力量。 新经济影响要素: (1)策略联盟力量 (2)产业标准制定者或组织力量 (3)政府力量 (4) 资本市场力量 (5)媒体力量 如何整合价值链和创新价值链？ 第十一页，共二十三页。 项目公司分析 项目技术情况和目前核心竟争力,是否到达国内外核心技术层面,是否申请专利等 项目运营资源情况和目前核心竟争力,是否有相对垄断资源 项目市场调查和分析 竞争对手调查和竞争优劣分析 机会和威胁分析 项目公司股权结构和董事会组成,重要事项决策流程和人员 项目公司核心管理人员情况尤其是CEO等重要管理TEAM 项目公司财务情况 项目公司的核心能力和管理能力,企业文化等 项目公司品牌情况 第十二页，共二十三页。 项目公司价值 什么是公司价值？ 本质上是资本价值，但资本价值的可流动性和风险性也很关键。 第十三页，共二十三页。 项目战略目标 战略目标： 本质上追求股东资本价值的中长期利益最大化，但不同阶段要有具体考虑 考虑因素 战略实施的预算 风险度 实施可行性 项目公司在集团中的战略作用 股东其他考虑 第十四页，共二十三页。 项目战略发展路线 项目战略发展根据不同情况可以走以下发展曲线 以产业运做为主滚动稳健发展 以产业运做为主快速冒险发展 以资本运做为主滚动发展 以资本运做为主快