资本结构质量分析.pptxVIP

第三章 资本结构质量分析; 一、资本结构 股权结构 有代价的企业财务资源的来源结构 所有者权益与贷款的结构与数量 关注：资本本钱、融资渠道的选择 负债与所有者权益的结构 关注：企业财务资源对负债的依赖状况; 二、资本结构质量分析理论 资本结构质量：企业资本结构与企业当前以及未来经营和开展活动相适应的程度 〔一〕企业资本本钱与资产报酬率的比较 企业资本本钱：企业负债与股东入资本钱的加权资本本钱 企业资本本钱资产报酬率时，企业净资产增加 企业资本本钱资产报酬率时，企业净资产减少; 〔二〕企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性 企业资金来源的期限构成：长期 短期 企业筹集资金的用途：永久性流动资产、长期资产 流动资产的波动局部 企业资金来源的期限构成与企业资产结构不配比 长期资金来源支持波动的流动资产，资本本钱高 短期资金来源支持永久性流动资产、长期资产，短期偿债压力大; 〔三〕企业财务状况与企业财务风险、企业财务杠杆状况与企业未来融资要求以及未来开展的适应性 企业财务杠杆的表现形式：负债与资产的比照关系