房地产融资模式详解.pptVIP

13、房地产公司私募——案例分析——国外设立 天鸿房地产 下面为麦格利银行和基强联行为北京天鸿房地产有限责任公司所做的房地产私募结构，本结构安排要点为： 外资与国内开发商在海外新成立控股公司（控股地点首选香港），公司投资总额计划为1亿美金-1.5亿美金之间。其中外资占75％股份，国内开发商占25％股份。 控股公司下可设特殊目的公司，每个特殊目的公司对应国内的一个项目公司。 国内开发商将公司内与外资合作的每个房地产项目，都对应转移到一个新的项目公司内（如原有项目公司，也可以直接利用），在将项目公司部分股份转让给外方，变成一个中外合作或合作公司。 国内开发商作为每个项目的股东，受委托管理开发项目。 海外的控股公司，即可以作为房地产公司在融资的平台，也可以作为开发商海外IPO的资产和载体。 第五十九页，共九十二页。 案例对国内开发的优点 案例对国内开发的缺点 会与新投资者分享利润。 要得到海外投资者的认可，对公司的业绩、管理、财务提出较高要求。 审批比较复杂，尤其对含国有股的企业来讲。 取得了房地产开发所需要的资金； 土地采用溢价合作，开发商能获得土地增值的大多数收益； 开发商仍为项目的实际管理者，并可得到规定的管理费用，业绩突出时还有业绩奖励费； 外资主要为财务投资人，当项目收益能满足投资者要求后，多余的利润可以多分配给国内开发商； 结构灵活，每个项目公司可以设立不同的股份比例； 有利