交通运输行业2023年中期苦尽甘来，稳步前进.docxVIP

目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 1、 出行限制放开，交运各板块分化明显 5 、 行情回顾：出行限制放开，交运各板块分化明显 5 、 驱动因素分析：预期变化是主要矛盾，“中特估”带来额外催化 6 、 2023 年下半年展望：出行链继续恢复，中特估有望延续 8 2、 中特估视角下交运板块仍有投资机会 9 、 中特估行情源自监管政策不断优化 9 、 中特估行情对交运公司估值提升有积极作用 10 、 交运中特估行情未来展望 13 3、 航空机场：需求稳步恢复，股价有望震荡上行 14 、 行情回顾：出行限制放开，股价冲高回落 14 、 驱动因素分析：基本面触底反弹，需求恢复节奏可能低于市场预期 15 、 海外航线供给/需求恢复较慢拖累盈利恢复节奏 15 、 油汇短期仍有负面贡献 16 、 市场对航空需求快速恢复的预期可能过于乐观 16 、 2023 年下半年行业研判：需求稳步恢复，股价有望震荡上行 17 4、 快递：盈利修复成主要矛盾，经济增速下行+市场竞争加剧引发市场担忧 18 、 行情回顾：通达系继续分化，顺丰底部盘整 18 、 驱动因素分析：盈利修复成为主要矛盾，经济弱复苏+市场竞争加剧引发市场担忧 18 、 2023 年下半年行业研判：顺丰探底回升，