资产结构与资本结构分析.pptVIP

（5）长期股权投资比率 长期股权投资比率=长期股权投资÷资产总额 企业集团一般是以资本经营为纽带的，若企业对外股权投资少，说明集团化和大型化的进程和规模是有限的。 （6）无形资产比率 无形资产比率=无形资产÷资产总额 反映企业创新能力。 第三十页，共八十五页。 6.1.4全部资产项目结构分析 全部资产项目结构分析是以结构百分比资产负债表的形式，通过计算各资产明细项目占总资产的比重，反映企业资源配置与财务稳定性的情况，帮助企业及时发现资产占用是否合理，以减少资金的沉淀，保持企业资产的流动性。 第三十一页，共八十五页。 资产结构分析表（%） 项目 2006年 2005年 流动资产： 货币资金 10.07 7.72 应收票据 0.34 0.96 应收账款 10.59 8.47 预付账款 5.53 6.96 其他应收款 28.84 31.15 存货 16.38 12.21 流动资产合计 72.38 67.47 非流动资产： 长期股权投资 7.41 8.56 固定资产 15 19.37 在建工程 2.70 2.17 无形资产 1.35 1.58 开发支出 0.54 长期待摊费用 0.3 0.42 递延所得税资产 0.32 0.43 非流动资产合计 27.62 32.53 资产总计 100 100 第三十二页，共八十五页。 分析 从流动资产与非流动资产比例角度分析。 一方面，2006年该公司的流动资产占资产总额72.38%，2005年该公司的流动资产占资产总额的67.47%，可见该公司的流动资产占全部资产的比重超过了50%，反映了该公司的资产保持了较高的流动性。 另一方面结合该公司机械制造的行业特点，可观察出该公司的生产能力目前受到了一定程度的制约。 第三十三页，共八十五页。 分析 从有形资产和无形资产比例角度分析。 该公司无论是2006年还是2005年其无形资产总额的比例都不高，不到2%。随着科技进步和社会经济的发展，尤其是伴随知识经济的到来，无形资产的比重应该越来越高。 值得注意的是，该公司2006年的开发支出较 2005年有了较大的进步，占资产总额的比例从0提高到0.54%。这有可能导致未来无形资产比重的提高。 第三十四页，共八十五页。 分析 从固定资产和流动资产比例角度分析。 一般来说，企业固定资产的存量与流动资产存量之间应保持合理的比例结构。该公司2006年固定资产占资产总额比重为15%，而流动资产比重为72.38%，两者之间的比例为1：4.83。 第三十五页，共八十五页。 分析 分析公司而实际情况，确定固流结构比例目标标准。该公司属于机械制造业企业，且生产的产品技术含量较高，因此其固定资产比重应该保持较高水平。另外该公司属于上市公司，资产具有一定的规模，筹资能力强，因此可适当降低流动资产比重。总之该公司目前的固流结构不太符合公司的实际情况，公司应该采取更激进的固流结构策略。（根据公司管理者对风险的态度决定固流结构策略）。 第三十六页，共八十五页。 分析 根据采取的固流决策对目前的固流结构比例进行调整。如果该公司决策者比较稳健，则可能采取适中的固流结构策略。假设该公司所在行业的固流平均水平1：1.2，则可将固流结构比例的目标标准定位为1：1.5。为此，企业必须对原有的固定资产存量或流动资产存量进行调整，使古流结构比例由原来的1 ：4.83逐渐转变到1：1.5，这一调整过程就是固流结构而优化过程。 此时，公司可以通过以下三种方法进行调整：（1）单单减少流动资产179 093.5万元；（2）单单增加固定资产119 395.67万元；（3）同时调整固定资产和流动资产存量，如减少流动资产71 637.4万元的同时增加固定资产71 637.4万元。 第三十七页，共八十五页。 资产利用效率 利用资产取得产值、收入、利润和经营现金流量的能力。 资产变动合理 变动之后的资产利用效率高于变动之前的资产利用效率。 资产变动的合理性与效率性分析 第三十八页，共八十五页。 资产绝对节约 资产利用效率提高而导致的，产值、收入、利润和经营活动现金流量不变条件下，形成的资金节约。 资产相对节约 资产利用效率提高而导致的资金节约。 第三十九页，共八十五页。 绝对节约和相对节约 相对节约是以节约的资金提供本企业扩大再生产之用，而绝对节约则是以所节约的资金退出企业经营。 区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情况进行： 全部节约额都是绝对节约额 如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变．这时所形成的节约额就是绝对节约额； 全部节约额都是相对节约额 如果企业流动资产周转加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。 同时具有绝对节约额和相对节约额 如果企业流动资产周转加速，同时销售收入增加，流动