格力空调案例分析解读.docxVIP

格力电器深度研究报告 分析员：刘谋洪 时间：2011年8月31日（一公司简介： 公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、 中国人 民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电 器股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”，1996年11月18日经中 国证券监督管理委员会证监发字（1996321号文批准于深圳证券交易所上市，注册 资本为 2,817,888,750.00 元。 公司属家电行业,主要的经营业务包括:货物、技术的进出口（法律、行政法规 禁止的项目除外;法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营;制造、销售: 泵、阀门、压缩机及类似机械，风机、包装设备等通用设备，电机，输配电及控制设 备，电线、电缆、光缆及电工器材，家用电力器具;批发:机械设备、五金交电及电 子产品;零售:家用电 器及电子产品。 （二行业分析 空调知识:空调的核心零部件和主要原材料为压缩机、电机、钢材、铜材、铝 材、塑料等，占空调生产成本的95%以上。 空调成本构成 成本结构成本占比备注 钢材40%使用在钣金、压缩机、电机、空调外壳等，有所重复 压缩机 26% 铜材20%使用在蒸发器、冷凝器、配管、阀件 电机 8% ABS 5%使用在面板、底壳 铝材4%使用在蒸发器、冷凝器 数据来源:格力电器07年增发A股招股意向书 空调行业需求分析 概况：内销看，