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投资要点;投资逻辑图;;1.1 回顾2023H1表现，建材板块跑输大盘;1.2 建材β源于地产，与政策销售密切相关;1.3 地产脉冲式复苏，二季度热度走低;1.4 新开工持续走弱，短期延续承压;1.5 地产竣工同比增长，保交付持续推进;1.6 政策延续宽松基调，潜在空间仍存;;2.1 渠道变革正发力，经销零售占比提升;2.1 渠道变革正发力，经销零售占比提升;wind，公司公告，平安证券研究所;2.2 市占率提升空间仍大，未来强者恒强;2.2 市占率提升空间仍大，未来强者恒强;2.2 市占率提升空间仍大，未来强者恒强;2.3 品类扩张打开成长空间，考验企业渠道、拓客能力;2.4 参考海外经验，优秀公司可穿越牛熊;19;2.5 原材料成本下行，利润率正触底改善;;3.1 供需改善叠加下游囤货，三四月玻璃降库涨价;3.2 纯碱成本大幅回落，玻璃盈利明显改善;3.3 玻璃盈利弹性取决于地产复苏程度;3.4 水泥供需弱平衡，价格震荡走低;3.4 水泥供需弱平衡，价格震荡走低;3.5 短期难言乐观，水泥价格仍承压;3.5 短期难言乐观，水泥价格仍承压;3.5 短期难言乐观，水泥价格仍承压;3.6 水泥企业积极转型，拓展第二成长曲线;;4.1 投资建议;
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