铝型材产业研究展望.pptx

201摘要行业梳理：轻量化是降低油耗提高续航的关键，一体化压铸成为有效解决方案轻量化是降低油耗提高续航的关键， 一体化压铸有效降低车重。汽车重量每下降10%， 油耗下降6- 8%，每使用1kg铝，可使轿车寿命期减少20kg 尾气排放汽车轻量化系数距规划仍有较大下降空间。按照规划要求，2030年较2015减重35%， 2000MPa以上钢材有一定比例应用，单车用铝量大于350kg。根据中国汽 车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图》，到2030年，中国汽车应实现减重40%。一体化压铸作为重要的工艺手段， 成为汽车轻量化的发展趋势。 随着一体化压铸技术成熟，我国铝型材市场存在较大空间。铝合金车身结构件性能高，占据压铸件主导地位。免热铝合金是一体化压铸的最佳材料，兼顾性能与 成本优势。现阶段我国轻量化铝型材大多用于高端车型， 随着一体化压铸技术成熟， 我国铝型材市场存在较大空间。02产业链：渗透率提升空间大，市场竞争系主要驱动力上游：免热处理铝合金、压铸机、压铸模具。铝合金性能优异、储量较大、性价比高，供给充足， 渗透率不断提高，上游供给端稳固支撑一体化压铸加速发展。 中国压铸机厂商起步晚，技术较弱， 性价比高。压铸机产业资金壁垒高、技术壁垒高、受进出口贸易政策影响大，其行业处于技术更新迭代以及参与者持续入局的阶段。一体化压铸模具毛利率40% ，净利率20%， 单环节利润最高，技术壁垒最高， 国内竞争格局分散。中游：压铸厂商。压铸厂商分为外部采购（ 第三方压铸厂）和整车厂自建产线。下游：主机厂。一体化压铸产业链下游直接对接主机厂， 越来越多的车企开始布局一体化压铸。特斯拉积极布局，新能源汽车公司紧跟特斯拉技术布局， 蔚来、 小鹏、理想等公司紧密开支一体化压铸技术生产布局，传统车企转型较慢，未来有望相继布局。特斯拉开启全球降价，引起新能源车全面追随降价，带动整体行业降本增效需求爆发，或加速一体化压铸渗透率爆发。新能源汽车2026年一体化压铸规模有望超300亿元。03风险提示（1）新能源车场景落地不及预期；（ 2）政策变动；（ 3）产品研发不及预期等。 3/CONTENTS010203 4 5轻量化是降低油耗提高续航的关键，一体化压铸有效降低车重01图：汽车轻量化系数距规划仍有较大下降空间汽车轻量化是降低传统能源车油耗和提高新能源车续航里程的关键。各国纷纷出台节能减排政策，推动各车厂采取更多的应对措施。据中汽协，单靠对发动 机、减速器或混合技术来降低燃料消耗水平，无法达到预定的燃油汽车降能耗目标，而燃油汽车车重降低10%水平能带来5-8%的能耗减少及10%左右的排放 量减少。新能源汽车车重降低10%，对应续航里程可增加5-10%，相应可节约15-20%的电池成本以及20%的日常损耗成本。中国新能源车轻量化市场规模持 续增长，并有望于未来5年持续保持增长。汽车重量每下降10%，油耗下降6-8%，每使用1kg铝，可使轿车寿命期减少20kg尾气排放。双碳背景下，2020年《节能与新能源汽车技术路线图2.0》政策 出台，要求2035年燃油乘用车/纯电动乘用车轻量化系数分别下降25%、35%。材料方面，据《节能与新能源技术路线图》规划，2025年铝合金单车用量将达 到250kg，而2020年用量约为129kg/辆，5年车均用量增长接近1倍。数据来源：《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，永茂泰招股说明书，前瞻网，中国有色金属加工工业协会，DuckerWorldwide，国泰君安证券研究图：2035年我国单车用铝量超过350kg129250.00350.00400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00202020252030kg，202020252030汽车减重目标较2015减重15%较2015减重20%较2015减重35%高强度钢强度在600MPa以上 的AHSS钢应用达到 50%第三代汽车钢应用比例达到白车身30%2000MPa以上钢材有一定比例应用单车用铝(kg)190250350单车用镁(kg)152545碳纤维增强符合材料碳纤维有一定用量， 成本比2015低50%碳纤维用量占车重2%， 成本比上阶段低50%碳纤维用量占车重5% 成本比上阶段低50% 6汽车自重对碳排放总量有巨大影响，汽车轻量化是解决节能环保与市场需求空间的矛盾关键。现阶段我国轻量化铝型材大多用于高端车型，随着一体化压铸技术成熟，我国铝型材市场存在较大空间。根据中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图》，到2030年，中国汽车应实现减重40%。一体化压铸作为重要的工艺手段，成为汽车轻量化 的发展趋势。据特斯拉披露数据，ModelY后底板采用一体化压铸工艺后，可将下车体总成重量降低10%，并增加了14