2023年乳制品行业市场调研分析报告.docx

2023年乳制品德业市场调研分析报告 名目 前言 6 第一节乳业双雄：双拐点三阶段，强弱更替十余年 8 其次节溯历史：变化的市场环境，变化的竞争力 14 一、第一阶段：营销为王+大商助力，蒙牛崛起超越伊利 14 二、其次阶段：扩张战略分化，伊利超越蒙牛 16 1、治理：蒙牛治理层变动大，伊利团队稳定鼓励充分 16 2、战略：伊利横向品类扩张，蒙牛纵向整合产业链 19 三、第三阶段：行业至景气瓶颈，伊利腾飞、蒙牛停滞，差距拉大 24 1、景气：一二线城市趋于饱和+高端化导致三四线升级断档 24 2、产品：各大战场，捉比照拼 27 液态乳：一一对应，互有高低 32 奶粉：自主 vs 并购，注册制落地行业景气回暖 35 3、渠道：伊利小商制利于渠道精耕，蒙牛大商制渠道推力强 38 4、营销：伊利主攻热门真人秀，蒙牛推动多种营销模式 41 第三节展将来：景气-格局-公司，三个层面都是好故事 43 一、景气分析：三四线乳品需求反转推动行业景气上升 43 1、对标日本：我国乳制品德业正处于转型进展期 43 2、景气反转：竞争降价+消费升级带来三四线乳品需求反转 45 二、竞争格局：原奶价格温顺上涨，奶粉行业集中度提升，行业龙头受益 49 1、奶价推断：周期拉长趋缓，预期奶价将缓步上涨 49 国际奶价上涨，大包粉冲击减弱 50 上游原奶库存降低 51 供给端趋紧，需求端上升 52 趋势推断：周期拉长趋平，估量奶价将缓步上涨，中长期复苏可期 54 2、奶粉拐点：政落地，注册批文下发，竞争改善 54 3、龙头受益：奶价温顺上行，行业竞争缓解改善，龙头市占率提升 56 三、公司分析：伊利愈优，蒙牛反转 56 1、伊利愈优：横向品类扩展，强化竞争优势 56 2、蒙牛反转：纵向整合产业链，边际改善显著 57 第四节重点公司分析 60 一、伊利股份：一个好故事的开篇 60 二、蒙牛乳业：边际改善明显，业绩拐点已现 61 图表名目 图表 1：伊利蒙牛投资规律框架 6 图表 2：伊利进展历程 8 图表 3：蒙牛进展历程 8 图表 4：2023-2023 年伊利蒙牛收入变动〔亿元〕 9 图表 5：2023-2023 年伊利蒙牛收入差〔亿元〕 10 图表 6：2023-2023 年伊利蒙牛扣非归母净利润变动〔亿元〕 10 图表 7：2023-2023 年伊利蒙牛扣非归母净利润差〔亿元〕 11 图表 8：伊利蒙牛 2023-2023 年股价表现比较〔可比价格〕 12 图表 9：伊利蒙牛进展可分为三大阶段 13 图表 10：蒙牛航天大事营销 14 图表 11：蒙牛超级女声消遣营销 15 图表 12：蒙牛渠道构造图 16 图表 13：蒙牛组织架构调整 17 图表 14：伊利 2023 年各业务收入占比 19 图表 15：雀巢 2023 年各业务收入占比 20 图表 16：2023-2023 年伊利蒙牛毛利率变动 22 图表 17：2023-2023 年伊利蒙牛毛利率差 22 图表 18：现代牧业近三年收入、净利润及同比 23 图表 19：2023-2023 年原奶价格〔元/公斤〕变动 24 图表 20：2023 年后乳制品消费量增长率变化 25 图表 21：国内人均乳制品消费支出变动 25 图表 22：各国乳制品〔折合成生鲜乳〕人均消费量〔kg/人〕 26 图表 23：我国各类地区人液态奶消费量〔kg/人〕 26 图表 24：伊利蒙牛各业务收入比照〔亿元〕 28 图表 25：各品类伊利蒙牛收入差额〔亿元〕 28 图表 26：2023-2023 伊利、蒙牛白奶市占率比照〔%〕 29 图表 27：2023-2023 伊利、蒙牛调制乳市占率比照〔%〕 30 图表 28：2023-2023 伊利、蒙牛婴幼儿奶粉市占率比照〔%〕 30 图表 29：2023-2023 伊利、蒙牛冷饮产品市占率比照〔%〕 31 图表 30：2023-2023 年安慕希与纯甄收入变化 34 图表 31：2023 年常温酸奶市场份额〔%〕 34 图表 32：2023-2023 年伊利奶粉收入变化〔亿元〕 36 图表 33：2023-2023 年蒙牛奶粉收入变化〔亿元〕 36 图表 34：现代渠道销售额增长状况〔亿元〕 39 图表 35：传统渠道销售额增长状况〔亿元〕 40 图表 36：2023-2023 年伊利销售人员数量 41 图表 37：伊利蒙牛广告营销费用及占营业收入比例 41 图表 38：2023 年 1-6 月乳制品德业销售额增速〔%〕 43 图表 39：2023 年 1-6 月伊利蒙牛销售额增速〔%〕 44 图表 40：三-五线城市酸奶购置量有提升空间 46 图表 41：三-五线城市情愿尝试乳品品牌 47 图表 42：酸奶〔元/千克〕及牛奶〔元/升〕零售价格演化 48 图表 43：我国