生存还是毁灭政策沉寂期房地产走势分析.pptVIP

世界各地市值前列房地产上市公司06年初至06年8月18日估值变化 房地产上市公司有投资价值吗？ 资料来源: 中金公司研究部 * 第二十八页，共四十三页。 香港本地、国内及在港地产公司股价(06年8月18日)对净资产折让 房地产上市公司有投资价值吗？ 资料来源: 中金公司研究部 * 第二十九页，共四十三页。 中金覆盖的房地产上市公司 房地产上市公司有投资价值吗？ 资料来源: 中金公司研究部 * 第三十页，共四十三页。 世界各区域市值前列房地产上市公司估值 房地产上市公司有投资价值吗？ * 第三十一页，共四十三页。 内容 中国房地产行业风险如何？ 紧缩调控政策有效吗？ 紧缩调控政策将如何影响房地产行业发展？ 房地产上市公司有投资价值吗？ 投资建议 * 第三十二页，共四十三页。 中金覆盖的房地产上市公司 投资建议 * 第三十三页，共四十三页。 未来发展基于现时良好的基础－中国海外 紧缩调控政策可能会使像中国海外这样的龙头企业扩大市场份额 聚焦于住宅市场的开发和良好的区域扩张降低了风险 2005年底，土地储备显著扩张到约1,100万平方米 我们给予推荐的投资评级。未来12个月的目标价HK$5.6, 对07E净资产值有11%的折价 资料来源: 中金公司研究部 * 第三十四页，共四十三页。 业绩反转----首创置业 良好的成长潜力，良好的地段，估值有吸引力，我们给予推荐的投资评级，未来12月