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国际ESG信息披露制度发展下的 全球实践及中国展望 GLOBAL PRACTICE AND CHINA PROSPECT UNDER THE DEVELOPMENT OF INTERNATIONAL ESG INFORMATION DISCLOSURE SYSTEM 无论是早期出于外部监督的压力，还是近年来各类市场参与者从可持续发展出发 做出的主动选择，ESG 信息披露已渐成趋势，信息的内容也走向规范化、可量化 和实质性的发展阶段。 ｜李文 顾欣科 周冰星 自联合国提出 ESG 概念以来，人们对于非财务业 策文件，来推动本国非财务信息披露质量的改进。近 绩信息的关注越来越聚焦于企业在环境（environment）、 十年来，这一趋势逐渐从欧洲扩散到亚太、澳洲、非 社会（social）和公司治理（governance）方 面 的 表 洲、北美、中东等区域。本文整理了法国、德国、印 现。伴随 ESG 信息披露制度在许多国家的建立和完 度、英国、马来西亚、日本、阿联酋和美国近年来出 善，不少企业开始积极评估和披露自身 ESG 表现， 台的主要 ESG 信披相关制度。 还有一些企业在考虑将企业社会责任报告、可持续发 基于对各国 ESG 政策法规的梳理和分析，总结出 展报告等改头换面为 ESG 报告。本文系统总结了各 ESG 信披的一些基本特征和规律 ： 国 ESG 信披制度的共性与特点，比较国内外交易所 1. 联合国为 ESG 信披提供原则指南 上市公司的披露情况，并就 ESG 信披在中国未来的 以联合国为代表的国际机构在全球企业披露 ESG 发展进行了探讨。 信息和各国相关部门出台相应政策法规的过程中起到 了重要作用。从 2004 年联合国全球契约组织在《在乎 国际 ESG 信息披露制度的发展及特点 者即赢家》报告中首次提出 ESG 的概念，指出监管者 基于 ESG 信息可用指标体系作量化评估的特性， 应推动企业披露环境和社会信息，到 2006 年联合国支 越来越多的研究者与分析师通过对企业财务信息以及 持下成立的责任投资原则组织（PRI）发布六项责任投 ESG 绩效表现的考察，形成了对它们经济、环境和社 资原则推动投资者在投资决策纳入对 ESG 因素的考量， 会业绩的综合评价。目前，ESG 已经成为大量国际投 ESG 逐渐在商业活动中得到广泛实践。 资者考察投资标的和经济组织披露非财务信息时不可 2009 年，由联合国贸易和发展会议（UNCTAD） 或缺的部分。从各国的实践推进来看，2010 年后，一 与责任投资原则组织联合发起可持续证券交易所倡议 些欧洲国家通过颁布针对大型企业 ESG 信息披露的政 （UN SSE），助推各签署交易所编制发布 ESG 报告  2021.01-02 可持续发展经济导刊    | 41 可持续发展融资 | SUSTAINABLE DEVELOPMENT FINANCING 指南，提高上市公司的信息披露水平。目前已有超过 统筹、非会计项科目相关数据的统计以及分析等方面， 98 家法人单位加入这一倡议。近几年，联合国先是于 需要增加人才物力的投入，长期看是一项需要战略规 2015 年提出 17 个可持续发展目标（SDGs），而后联 划、逐步纳入组织管理的系统性工作。因此，许多国 合国全球契约又与 GRI 合作将 SDGs 构建成了一套企 家和地区的 ESG 信披制度倾向于从大型企业开始实 业披露 ESG 信息的新框架。 施，并逐步扩大适用范围。最具代表性的案例为欧盟 因此说，联合国对 ESG 信息披露起到了实质性的