证券投资学课件-证券与证券投资学导论.pptVIP

* 证券与证券投资导论 这门课能给我们带来什么？ 点金术？ 证券投资是一门科学，也是一种艺术，是一件知难行易的事，但做起来容易的事如果只碰运气，却是难以成功的，证券投资必须要有策略和方法，加上果断的决策与好运，才能成功。 金融学的研究领域 金融市场 宏观层面：金融框架 微观层面：定价、风险管理 公司财务 这门课所属的位置 微观层面：定价、风险管理 基础课 第一节 证券概述 证券：是对各类经济权益凭证的统称，用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 证券范畴 广义范畴：包括有价证券和无价证券 狭义范畴：主要指有价证券 证券分类： １．发行主体： 政府证券　　金融证券　 公司证券 ２．是否在证券交易所交易： 上市证券 非上市证券 ３．证券用途和持有者权益 货币证券　资本证券　商品证券 证券功能 １.转化功能：作为证券的基本功能，是其他功能的基础。可实现外部资金向内部资金的转化，消费资金向生产经营资金的转化，零散资金向巨额资金的转化，短期流动资金向长期稳定资金的转化。证券在一些转化过程中冲到媒介的作用。 ２．融资功能：通过发行证券向资本所有者融入资金，包括股权融资和债权融资。 ３．资金配置功能：实现资金集中、分配资金和引导资金流向。 ４．投资功能：证券持有者可获得债息或股利收入，同时还可利用证券价格波动获取收益。 ５．反映功能：证券的市场价格和买卖成交量能反映实体经济。 ６．调控功能：宏观上可募集资金和调控货币供给，抑制经济衰退或过热；中观上可调控行业、区域的发展节奏，实现一国行业间，区域间的协调发展；微观上可增减企业注册资本、增缩营运资金和经营规模、调整经营方式和方向、实现公司重组以及企业对外投资和实施并购等。 第二节 证券投资 证券投资：是指投资者购买有价证券来获得收益的一种直接投资行为。 证券投资步骤： １．确定投资政策　——收益目标、资金规模、投资对象 ２．进行投资分析　——对影响证券价格的各种信息进行综合分析 ３．组建投资组合　——按照一定的比例将资金分配于投资对象 ４．投资组合修正　——根据微观宏观因素修改组合比例或品种 ５．投资业绩评估　——评估投资业绩，反馈投资组合的修正 证券投资的特性： １．派生性　——相对于实物资 ２．虚拟性　——并不能增加社会财富，但是有利于提高物质资产投资的效益 证券投资的要素 1.时间 风险与时间成正比 2. 收益 资本增值的一种衡量 3.风险 指不稳定性，或者波动性，并不是指盈亏 证券投资与投机 证券投资：一般是指经过充分分析之后，能够合理地期望有证的收益率的证券交易活动。 证券投机：一般是指利用市场价格波动，以谋取最大利润为目的的，短期的证券交易活动。 证券投资与证券投资的区别 １．动机 ——投资者买卖证券的目的是获取稳定的收入，投机者则是为了获得短期内证券价格波动所能带来的收益。 ２．分析方法 ——投资者立足于证券的质地、公司前景，投机者注重技术分析。 ３．投资期限 ——投资者一般是长期投资，投机者一般是短线操作。 ４．投资对象 ——投资者一般投资于价格波动幅度较小的证券，投机者一般投资于波动幅度较大的证券。 ５．风险倾向 ——投资者一般是风险规避者，投机者一般是风险爱好者。 正确认识投机行为 积极作用：１．投机活动可以促进证券交易的活跃，有助于提高市场流动性。２．有助于稳定市场价格。３．投机者对风险的偏好有利于新证券的发行。４．投机加强了股票市场的竞争性。 消极作用：１．证券有效需求会萎缩，不利于形成稳定的投资群体。２．限制股市在资本市场上功能的正常发挥。３．对证券市场乃至整个国民经济产生一定的冲击。 第三节 证券市场 证券市场：是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。 证券市场的特征（相对于一般商品市场） 1. 价值凭证的交易场所 ——证券交易的对象是股票、债券等金融产品，市场本身没有价值，是虚拟资本的一种形式。 2.具有多种职能 ——筹资与投资的场所。 3.产品价格由多种因素决定 ——证券市场中的各类证券价值是未来收益的现值，其决定因素主要依据未来收益和市场利率。 4.风险转嫁的场所 ——投资者购买证券获得收益权的同时，也承担了持有该证券的风险。 *