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证券投资技术分析  9、3道氏理论 一、道氏理论的基本思想和形成过程 （一）、道氏理论的主要内容 1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 2、市场的三种波动趋势：主要趋势、 次要趋势、短暂趋势 3、成交量在确定股价运行趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格 （二）、道氏理论的局限性 理论上分析的很有道理，但可操作性较差。 二、股价趋势分析（一）趋势线１、股市中的趋势（１）按变动方向：涨势、跌势、 水平移动（盘整趋势）（２）按移动时间：长期趋势、 中期趋势、短期趋势 ２、趋势线的画法（１）基本画法：最先出现或最有意义的两个反转低点或高点 趋势线的修正（２）Ｋ线图形趋势线画法： 上升趋势中两根决定性阳线的开盘价或最低价 下跌趋势中两根决定性阴线的开盘价或最低价 ３、趋势线的有效性（１）趋势线被触及的次数（２）趋势线的倾斜度（３）趋势线的时间跨度 ４、趋势线有效突破的确认（１）收盘价突破（２）连续两天以上突破（３）连续两天创新价突破（４）与成交量配合突破（５）长期趋势线突破（６）趋势线与形态同时突破 （二）支撑与阻力１、支撑与阻力的意义２、支撑与阻力的形成（１）历史上的成交密集带（２）百分之五十原则（３）历史最高点或最低点３、支撑与阻力的判断 ４、支撑与阻力的分析要点（１）支撑能止住回档、阻力会止住反弹（２）支撑线与阻力线的突破是有效突破（３）支撑线与阻力线有互换性（４）支撑线与阻力线的突破是观察中长期趋势的重要信号 （三）缺口1、缺口的意义2、缺口的类型及特征（1）普通缺口（2）突破缺口（3）持续缺口（4）终止缺口（5）岛形缺口 3、缺口判断（1）形态内及形态外（2）短期内是否被封闭（3）成交量配合4、缺口的应用 三、股价移动平均线 （一）股价移动平均线的意义 股价移动平均线是利用股票价格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，可用于对股价趋势进行中长期预测。 （二）股价移动平均线的种类和计算方法 1、移动平均线的种类 短线—5日线、10日线 中线—20日线、30日线、60日线 长线——150日线、200日线、290日线 （二）股价移动平均线的种类和计算方法 2、移动平均线的计算方法 （1）简单算术移动平均线 其中：MAt——第t日的股价移动平均线 n ——计算所用的天数 It ——第t日收盘股价指数或收盘价 * 2、移动平均线的计算方法 (2)加权移动平均数 其中：W——权数 * 2、移动平均线的计算方法 （3）平滑移动指数（EMA） 以5日周期为例： EMA5=（当日收盘指数×1?5）+（前一日移动平均数×4?5） * 三、股价移动平均线的应用 1、20日均线的应用：利用乖离率计算当日股价指数偏离均线的幅度，作为买卖信号。 2、葛兰维尔移动平均线八大法则： （1）当移动平均线从下降转为盘局或上升，股价从移动平均线的下方上移动并突破平均线时，是买入信号。 （2）股价连续上升走在平均线之上或是远离平均线又突然下跌，但未跌破平均线又再度上升，是买入信号。 2、葛兰维尔移动平均线八大法则： （3）股价一时跌破平均线，但又立刻回升到平均线以上，此时平均线仍然持续上升，是买入信号。 （4）股价突然暴跌，跌破并远离平均线，如果这时股价开始回升，再趋向平均线，是买入信号。 （5）当平均线由上升开始转平或逐渐下跌，股价从平均线上方向下跌破平均线时，是重要的卖出信号。 2、葛兰维尔移动平均线八大法则： （6）股价在平均线以下移动，然后向平均线回升，未突破平均线又立即反转下跌，是卖出信号。 （7）股价向上突破平均线后又立即跌回到平均线以下，此时平均线仍然继续下跌，是卖出信号。 （8）股价急速上升突破平均线并远离平均线，上涨幅度相当可观，随时可能反转回跌，是卖出信号。 3、组合短、中、长期移动平均线分析 葛兰维尔三线法则要综合运用短