基础化工行业国产新材料市场前景及投资研究报告：电子特气，高端突破.pdf

002407 [Table_IndNameRptType] 基础化工 行业研究/深度报告 [Table_Title] 电子特气乘风起，高端突破正当时 —— 新材料系列之一 [Table_IndRank] 行业评级：增持 主要观点： 报告日期： 2023-06-30 [Table_Summary]  电子特气是电子工业的“粮食”，是产业链国产化的核心一环 电子特气是指运用在特定领域中，对产品种类、纯度、配方、性质 [Table_Chart] 行业指数与沪深300 走势比较 等有特殊要求的气体（纯度一般大于5N），广泛应用于半导体、平 13% 板显示及其它电子产品的生产过程，是电子工业生产中不可或缺的 4% 关键性原材料。电子特气核心技术指标为超纯化和混配工艺，其中 -5% 大规模集成电路对气体纯度的要求高达6N 及以上，同时，气体的 6/22 9/22 12/22 3/23 6/23 -15% 杂质含量也要低于1×10-7 ，技术壁垒极高。电子特气凭借多品类和 多纯度的特性，几乎贯穿于微电子加工从前端晶圆生长到后端封装 -24% 测试环节的全流程，被誉为电子工业的“粮食”。从全球电子特气市 -33% 基础化工 沪深300 场的角度来看，目前行业呈现出高技术壁垒和高附加值的特征，未 来随着下游应用的不断升级与迭代，高端电子特气需求的将呈现出 爆发式的增长。从国内电子特气市场的角度来看，我国电子特气行 业呈现高端产能不足，进口依赖严重的状态，下游晶圆制造的产业 升级迅速与国产高端电子特气市场分散、产能不足的矛盾日益加 剧，因此高端电子特气是整个半导体产业链国产化的核心一环 。换 而言之，产业链的松散和稀缺也带来了较大的 新机遇，率 先布局高端产能，拥有丰厚技术储备的企业有望在未来产业链的爆 发中占据先机，迎来更大的发展空间。  需求端：集成电路/面板/光伏三轮驱动，高端产能需求日益迫切 电子特气市场空间广阔，2025 年全球规模超 60 亿美元。电子特气 下游应用广泛，其中半导体、平板显示和光伏为三大主要需求 。其中，半导体产业对电子特气的拉动主要表现为集成电路高端 化带来的电子特气量价齐升；平板显示对电子特气的拉动主要表现