公司财务管理讲义(PPT 66页).pptxVIP

公 司 财 务 管 理卜 金 涛 教授推荐教材与参考书目推荐教材王化成主编.公司财务管理.北京：中信出版社，2008年推荐辅助参考书目汤谷良主编.高级财务管理.北京：中信出版社，2006年参考书目[美] 加里·格雷.股票估值实用指南.上海：上海财经大学出版社，2009年钟文庆.财务是个“真实的谎言”.北京：机械工业出版社，2010年蔡昌.如何掌控企业的第一枚多米诺骨牌——现金流.北京：东方出版社，2007年 史永翔.搞通财务出利润.北京：北京大学出版社，2007年尹晓冰.公司财务案例.天津：南开大学出版社，2007年2346157 可持续发展的资本运营 内部控制与财务预算 融资规划与公司治理 家庭财务活动中的财商意识 收入与成本管理 财务报表分析及企业价值评估 创造企业价值的投资决策目录?治大国如烹小鲜家庭理财与企业会计的区别财务是社会各种利益主体为了达到增值目的而进行的组织、聚集、分配和使用资金活动以及其体现的经济关系总称。财务主体包括国家、经济组织、非盈利组织家庭。人人皆可财务：各类财务主体组织目标和记账方法可能不同，但财务思维和管理方法常常系统。养成记账好习惯现金与银行存款日记帐编制并分析家庭财务报表购置资产资产负债表资产是能够把钱放进你口袋的东西；负债是能够把钱从你口袋取走的东西；存量损益表收入1、2、3、增量成本1、2、3、理解和运用复利的力量时间是理财的魔术师善用复利　存下人生第一桶金假设每月存10,000元，即一年存12万元，在年报酬率5%、10%、15%情形下，经过十年至四十年累积的财富情形2346157 可持续发展的资本运营 内部控制与财务预算 融资规划与公司治理 家庭财务活动中的财商意识 收入与成本管理 财务报表分析及企业价值评估 创造企业价值的投资决策目录?财务报表资产负债表损益表现金流量表财务状况经营成果现金流量资产负债所有者权益收入成本费用利润现金流入现金流出财务报表资产负债表反映的财务管理内容损益表反映的财务管理内容项 目财务管理销售收入销售规模及市场风险减：变动成本 固定成本（付现部分）经营杠杆 固定成本（非付现部分）息税前利润经营风险减：费用化利息财务杠杆税前利润投资收益资本运营减：所得税税务规划税后利润股东收益和风险现金流量表反映的财务管理内容项 目财 务 管 理1．经营活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于一、经营现金净流量支持经营性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资2．投资活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性虚二、投资现金净流量拟资产和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资3．筹资活动产生的现金流量外源融资能力：吸收投资、发行股票，三、筹资现金净流量分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额经营性现金流企业经营困难企业健康发展企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。净 利 润企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。企业面临关闭企业经营困难净利润同现金流量的差异价格战的底线6 大类28个指标偿债能力3项财务预警指标体系营运能力6项盈利能力4项销售能力9项发展能力2项控制能力4项企业的财务预警指标体系财务分析的基本方法趋势分析法内部比率分析法行业比较分析法综合分析法杜邦分析法雷达图法综合评分法企业价值企业财务管理的目标是企业价值最大化，企业的各项经营决策是否可行，必须看这一决策是否有利于增加企业价值。在现实经济生活中，往往出现把企业作为一个整体进行转让、合并等情况，如企业兼并、购买、出售、重组联营、股份经营、合资合作经营、担保等等，都涉及到企业整体价值的评估问题。企业价值=企业所有单项资产的公允评估价值之和－企业确认负债额的现值+商誉价值。企业价值也可表现为：企业价值=目前净资产的市场价值+以后可能经营年限之内每年所有可能回报的现值之和。企业价值评估方法目前国际通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括贴现现金流量法(DCF)、内部收益率法(IRR)、CA