关于中小企业私募债的相关问题(转载).docVIP

对于中小公司私募债的有关问题(转载) 背景 1.1定义 中小公司私募债券是指中小微型公司在中国境内以非公然方式刊行和转让，商定在一按限期 还本付息的公司债券。 1、限期在一年（含）以上/限期在三年以下（上交所） 2、刊行利率不得超出同期银行贷款基准利率的3倍； 3、每期私募债券的投资者合计不得超出200人。 1.2出台时间 5月22日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别公布了《中小公司私募债券业务试点方法》 5月23日，中国证券业协会公布《证券公司展开中小公司私募债券承销业务试点方法》 1.3试点地域 1、第一批：北京、上海、天津、江苏、浙江、广东 2、第二批：湖北、重庆 3、第三批：山东 1.4承销资格 6月6日，经过证券行业协会的专业评论，20家券商获取了全国首批中小公司私募债券承销业务资格。 1、招商证券股份有限公司 2、中信建投证券股份有限公司 3、国泰君安证券股份有限公司 4、安全证券有限责任公司 5、兴业证券股份有限公司 6、中银国际证券有限责任公司 7、广发证券股份有限公司 8、国开证券有限责任公司 9、宏源证券股份有限公司 10、财通证券有限责任公司 11、东吴证券股份有限公司 12、国海证券股份有限公司 13、国信证券股份有限公司 14、光大证券股份有限公司 15、申银万国证券股份有限公司 16、大通证券股份有限公司 17、南京证券有限责任公司 18、浙商证券有限责任公司 19、华西证券有限责任公司 20、开创证券有限责任公司 注：中信、海通、华泰三大券商当前未承销一单，而中小券商较为踊跃，国泰君安承销最多。 当前经过获取承销资格的券商合计38家。 1.5刊行状况 6月7日和8日，厚交所和上交所首批分别经过了  9家和10家中小公司私募债券的存案申请。 截止8月2日，上交所共受理了上海同捷科技、新丽传媒、江苏华东镀膜玻璃、北京航材百慕 新资料技术工程等39家公司的私募债券存案申请，29家经过存案，16只债券达成刊行。经过 存案的29只私募债券存案总金额为27.55亿，规模最小的为2000万元，规模最大的为2亿元；限期最短的为1年，最长的为3年；此中17家为高新技术公司。全部债券均有必定程度的担保。达成刊行的16家私募债券，票面利率最低的为7.0％，最高的为11％。 从当前的刊行状况来看，刊行利率均匀为9%，中介机构(包含券商、会计审计、律师)发债费率为3%，综合成本为12%左右。这一水平与市场其余融资水平对比不算太高，可是考虑到中 小公司规模较小，还债能力相对较弱，这样的成本仍是略嫌高了一点。 刊行 2.1刊行人条件 （一）境内注册的有限责任公司或许股份有限公司 （二）未在上海、深圳证券交易所上市 （三）不属于房地产公司和金融公司 （四）切合工信部《对于印发中小公司划型标准规定的通知》 [工信部联公司（ 2011）300 号]的规定。中小微公司从业人员及营业收入要求以下： 1、农业：营业收入2亿元以下； 2、工业：从业人员1000人以下或营业收入4亿元以下 3、建筑业：营业收入8亿元以下或财富总数8亿元以下 4、批发业：从业人员200人以下或营业收入4亿元以下 5、零售业：从业人员300人以下或营业收入2亿元以下 6、交通运输业：从业人员1000人以下或营业收入3亿元以下 7、仓储业：从业人员200人以下或营业收入3亿元以下 8、邮政业：从业人员1000人以下或营业收入3亿元以下 9、住宿业：从业人员300人以下或营业收入1亿元以下 10、餐饮业：从业人员300人以下或营业收入1亿元以下 11、信息传输业：从业人员2000人以下或营业收入10亿元以下 12、软件和信息技术服务业：从业人员300人以下或营业收入1亿元以下 13、房地产开发经营：营业收入20亿元以下或财富总数1亿元以下 14、物业管理：从业人员1000人以下或营业收入0.5亿元以下 15、租借和商务服务业：从业人员300人以下或财富总数12亿元以下 16、其余未列明行业：从业人员  300人以下。 2.2合格投资者 1、合格公司投资者：金融机构、理财富品、公司法人（注册资本不低于人民币1000万元）、 合伙公司（合伙人认缴出资总数不低于人民币5000万元，实缴出资总数不低于人民币1000 万元）、本所认同的其余合格投资者。 2、合格个人投资者【厚交所不接受个人投资者，除董事、监事、高级管理人员及持股比率 超出5%的股东】：财富总数不低于人民币500万元、拥有两年以上的证券投资经验、理解并接受私募债券风险。（需参加测试）； 3、每期私募债券的投资者合计不得超出200人。 2.3刊行流程 申请存案 私募债券刊行前，承销商应该将刊行资料报送沪深证券交易所存案。存案资料应该包含以下内容： （一）存案登记表； （二）刊行人公司章程及营业执照（副本）复