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公司理财课程作业第2阶段 一、单选题 1. (2分)下列关于认股权证筹资的优点说法不正确的是（????）。 ?A.?吸引投资者 ?B.?减少债券或优先股的利息或现金股利支出，并得到相对宽松的筹资条款 ?C.?扩大了潜在的资金来源 ?D.?没有稀释原普通股股东的权益 纠错 得分：?2 知识点：?7.4 期权在公司融资中的应用 收起解析 答案D 解析 2. (2分)下列关于可转债的优点说法不正确的是（????）。 ?A.?可以降低证券的筹资成本 ?B.?为公司提供了一种以高于当期股价发行新普通股的可能 ?C.?当可转换债券转换为公司普通股后，减轻了财务负担弊 ?D.?可转债的成本低于债券，高于权益成本 纠错 得分：?2 知识点：?7.4 期权在公司融资中的应用 收起解析 答案D 解析 3. (2分)下列关于认股权证与股票期权的论述错误的是（????）。 ?A.?认股权证的发行者可以是券商或者发行股票的上市公司 ?B.?认股权证的期限和股票期权相比，一般要长些 ?C.?和期权一样，认股权证也可以卖空 ?D.?期权可以是欧式也可以是美式的，而权证一般是欧式的 纠错 得分：?2 知识点：?7.4 期权在公司融资中的应用 收起解析 答案C 解析 4. (2分)A公司产品售价100元，企业生产的固定成本为300000元，生产每件商品的流动成本为60元，销售量为20000件时两公司的营业杠杆为（????）。 ?A.?A、2.5 ?B.?B、1 ?C.?C、1.6 ?D.?D、2.0。 纠错 得分：?2 知识点：?5.1 经营杠杆与财务杠杆 收起解析 答案C 解析 5. (2分)H公司零债务，总资本成本为9%。公司打算构建新的债务占40%的资本结构，债务利率为4%。公司税率为34%。新结构下公司权益成本为（????）。 ?A.?A、10.32% ?B.?B、11.2% ?C.?C、11.0% ?D.?D、13.95%。 纠错 得分：?2 知识点：?5.2 资本结构与企业价值 收起解析 答案B 解析 6. (2分)从有公司税MM定理得出的推论中正确的是（????）。 ?A.?企业的价值与其资本结构无关 ?B.?企业的加权平均资本成本只由其风险等级决定，而与其资本结构无关 ?C.?财务杠杆将降低股东的风险和收益 ?D.?公司价值随着财务杠杆（负债）的增加而增加 纠错 得分：?2 知识点：?5.2 资本结构与企业价值 收起解析 答案D 解析 7. (2分)按照在手鸟理论，投资者偏好以现金红利的方式获得投资回报的主要原因是（????）。 ?A.?一般而言，投资者现金红利收入的税率较低 ?B.?投资者认为现金红利的风险比资本利得的风险低 ?C.?现金红利收入有延迟纳税的好处 ?D.?投资者不理性 纠错 得分：?2 知识点：?6.2 股利政策理论 收起解析 答案B 解析 8. (2分)下列关于认股权证筹资的优点说法错误的是（????）。 ?A.?吸引投资者 ?B.?减少债券或优先股的利息或现金股利支出，并得到相对宽松的筹资条款 ?C.?扩大了潜在的资金来源 ?D.?没有稀释原普通股股东的权益 纠错 得分：?2 知识点：?7.4 期权在公司融资中的应用 收起解析 答案D 解析 9. (2分)M公司是一个无负债公司，其每年预期息税前收益为10000元，股东要求的权益回报率为16.25%，M公司所得税率为35%，但没有个人所得税，设满足有公司所得税时MM命题所要求的市场条件，则M公司的价值为（????）。 ?A.?61540 ?B.?56000 ?C.?42000 ?D.?40000 纠错 得分：?2 知识点：?5.2 资本结构与企业价值 收起解析 答案D 解析 10. (2分)下列关于可转债的优点说法错误的是（????）。 ?A.?可以降低证券的筹资成本 ?B.?为公司提供了一种以高于当期股价发行新普通股的可能 ?C.?当可转换债券转换为公司普通股后，减轻了财务负担弊 ?D.?可转债的成本低于债券，高于权益成本 纠错 得分：?2 知识点：?7.1 期权定价概述 收起解析 答案D 解析 11. (2分)B企业筹资总额300万元，负债比例为40%，债务利息为8%，该企业的息税前利润为40万元，B企业的财务杠杆为（????） ?A.?A、2.52 ?B.?B、1.32 ?C.?C、1.52 ?D.?D、2.32。 纠错 得分：?2 知识点：?5.1 经营杠杆与财务杠杆 收起解析 答案B 解析 12. (2分)如上题，如果M公司用无负债公司价值的一半的利率为10%的债务资本替换掉同样数额的权益资本，问M公司的价值将变为（????），其权益回报率将变为（????）。 ?A.?4140