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? ? 企业财务指标实例分析 ? ? 张玉娥 （昌乐县五图街道财政经管统计服务中心，山东 昌乐 262405） 财务分析在企业经营过程中至关重要，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据，从企业会计核算和报表资料及其他相关资料为基础，采用指标分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关投融资及分配活动的等进行分析与评价的经济管理活动。本文以甲企业为例进行财务指标分析。 一个企业在其存续期间中出现问题，要探究其原因可以从多个方面来考虑，如企业的战略方针、经营模式等，但最直接的要还是对企业的财务进行分析。下面我们对企业的各项财务指标进行分析，来发现其存在的问题。 1 偿债能力分析 甲公司的流动比率与负债比例自2010年～2013年一直呈现稳步上升的态势，但是自从2014年2月开始流动比例开始逐年下滑，速动比率总体也呈现下降的趋势，虽然在2014年8月有些许的上升，但上升幅度并不大，从2010年～2014年2月，甲公司的流动比率、速动比率呈现稳步上升趋势。这说明，企业对于短期债务的保障能力是不断提升的。首先，流动比率=流动资产/流动负债，它表示1元流动负债有多少流动负债作为保障，一般来说生产型企业的合理的最低流动比率是2，甲从2010起一直未达到该比例，直至2013年起，虽然中间有些许波动，但依旧超过该比例。这说明甲公司的流动资产低于短期债务的保障是可靠的。其次，速冻比率=速冻资产/流动负债，速冻资产主要包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等，即从流动资产中剔除了那些变现能力较差的资产，如存货、1年内到期的非流动资产等。甲公司的速动比率虽然自2014年5月其有下降趋势，但是从整体来看，甲公司的速动比率还是保持在较高水平的，这更进一步的反映出甲公司对于短期债务的担保能力较好。第三，从企业的现金比率上来看，企业依旧保持良好的态势，即便自2013年之后又些许的浮动，但这并不影响甲公司短期偿债能力较好的事实。因为，在企业的所有资产中现金是流动性最强、变现最快、可直接用于偿还债务的资产，它往往能体现一个企业的直接偿债能力。从上述三个比例来看，甲对于短期债务的偿还能力还是相当可观的。 2 营运能力 首先，应收账款周转率=销售收入/应收账款，该比率表明1年中应收账款周转的次数或者是1元应收账款投资支持的销售收入，应收账款周转率越高，表明应收账款的回收速度越快，流动性越强。甲公司2010年～2012年一直保持着稳定的增长，表明企业平均收账期缩短，应收账款的回收速度加快，资金留滞在应收账款上面的时间减少，减少发生坏账的可能性，资金使用效率有所提高。但在2013年企业的应收账款周转率相对于2012年有所下降，表明企业在应收账款的收回上相比于2012年有所困难，收账费用增加，坏账的可能性也有所增加。其次，存货周转率=销售成本/存货，该比例表明1年中存货周转的次数或者1元存货支持的销售收入。存货周转率越高，说明存货的变现速度快，企业的销售能力强。企业存货周转率高，同时也可以增强企业的短期偿债能力。但是甲公司的存货周转率自2010年起一直呈现下降的趋势，说明存货的变现能力不断下降，企业的销售状况不好，存货积压，资金占用水平高。第三，总资产周转率=销售收入/总资产。它表明1元总资产支持的销售收入。该指标越高，说明企业的资产使用效率高，生产效率水平高，有利于增加企业的利润。企业2010年～2014年总资产周转率起伏不定，说明企业对于资产的使用并是出于最优状态，甚至会有所浪费。企业甲公司应该从其企业管理，经营策略等方面寻找原因，如流程设计、控制中的那些方面的欠缺以及不合理造成了这样的损失，如何补救，如何提高资产的使用效率，否则不利于企业的发展与盈利。第四，现金周转率=收入/现金，该比率越高说明企业的现金流动性越强，企业的现金得到充分利用。但2010年～2013年企业的现金周转率一直呈现下降的趋势，说明企业对其资金流的利用效率不高，企业资金出现闲置浪费，资金对企业经营的贡献率较低。虽然到2014年较2013年稍有提升，但总体水平依旧不高，企业的经营效率较差。 3 盈利能力 销售净利率是逐年稳步提升的，从2010年的2.71%上升到2014年2月的8.58%，而股东的权益报酬率虽然在2014年2月较2013年上升了2.22%但是就前几年来看总体处于下降的趋势。相比于前面两种比例。资产净利率一直处于起伏波动中，但整体而言处于相对较稳定的水平。 首先，资产净利率=净利润/资产平均总额，该比率通常用于评价企业对股权投资的回报能力。这一比率越高，说明企业的盈利能力越强，资产利用效率越高。股东可以获取的回报越丰厚。甲企业的资产净利率相对来说比较稳定，这说明企业的经营效率没有较