中国联通-市场前景及投资研究报告-乘风破浪，扬帆起航.pdfVIP

%% % 公司研究 | 深度报告 目录 央企混改先锋，治理改善成效显著6 行业基本面持续向好，新动能持续强劲9 竞争走向竞合，提速降费持续松绑 9 数字经济大时代，受益于全面数字化转型 9 国企改革持续推进，向盈利质量倾斜 13 聚焦五大主责主业，新旧动能齐发力 13 大联接：用户规模、ARPU 稳中有升 14 大计算：持续优化算力布局，联通云高速增长 16 大数据：率先实现数据统一采集，份额持续领先 17 大应用：行业军团快速推进，5G 应用扬帆起航 18 大安全：勇担网络安全现代产业链链长 19 控费降本成效显著，共建共享红利延续20 投资建议22 风险提示23 图表目录 图 1：中国联通发展历程6 图 2 ：中国联通股权架构6 图 3 ：中国联通-A 派息率8 图 4 ：数字经济“五化”框架10 图 5 ：2021 年中国实体经济各行业上云率10 图 6 ：2021 年中国不同性质企业上云率10 图 7 ：数商生态产业图谱12 图 8 ：中国联通-A 营业收入14 图 9 ：中国联通-A 归母净利润14 图 10：中国联通-A 营收结构14 图 11：中国联通-A 分业务增速14 图 12：中国联通移动出账用户（百万户）15 图 13：中国联通移动用户ARPU （元）15 图 14：中国联通固网宽带用户（百万户）15 图 15：三大运营商固网接入ARPU （元）15 图 16：中国联通物联网终端连接数（百万个）16 图 17：中国联通物联网收入及增速16 图 18：联通云发展历程16 图 19：中国联通云计算业务营收及增速17 图 20 ：中国联通算力网络资本开支（亿元）17 图 21 ：中国联通2023 年算力网络规划17 4 / 25 4 %%