长信沪深300指数增强基金分析报告：压舱石品种.pdf

定 量 研 证券研究报告 究 ＃title ＃ 当压舱石品种兼备弹性想象力长信沪深 300 指 数增强基金全解析 专 题 ＃createTime1 ＃ 2023 年 7 月 26 日 报 投资要点 ＃summary ＃ ⚫ 我国经济活力已在逐步释放，沪深 300 指数作为高效布局中国经济的投资利器，将迎 告 来配置良机。 ✓ 经济企稳，稳增长政策加速落地：一方面，央行和其他部门采取了降息、降成 本、扩大消费等政策来支持经济发展；另一方面，国常会提出了进一步加大宏 观政策调控力度、扩大有效需求、做优实体经济和防范风险等政策措施，加强 政策储备，为经济提供稳定的政策环境。 ✓ 资金面有望边际改善，沪深 300 指数迎来配置良机：随着人民币贬值压力缓解， 外资开始大规模回流 A 股市场，尤其关注食品饮料、电力设备、汽车等沪深 300 指数配置比例较高的行业。此外，国内资金也有望回暖，例如保险资金和私募资 金增加了对 A 股市场的配置需求。因此，以沪深300 指数为代表的核心资产在 今年下半年的表现值得期待。 ✓ 沪深 300 指数是 A 股市场最具代表性的宽基指数之一。沪深300 指数代表了 A 股的主要优质股票，指数成分股受到社保基金、海外资金等机构投资者的广泛 认可和重仓持有。该指数充分反映了我国经济结构的时代特征，是分享我国经 济成长果实的上佳之选。 ✓ 低估值+ 高股息，沪深 300 指数配置价值显著：一方面，沪深300 指数的估值 相对较低；另一方面，沪深300 指数的股息率高于其他主要宽基指数，整体配 置性价比较高。 ⚫ 沪深 300 指数（000300.SH）发布于 2005 年 4 月 8 日，由沪深市场中规模大、流动性 好的最具代表性的 300 只证券组成，旨在反映沪深市场上市公司证券的整体表现。 ✓ 指数表现：收益风险水平优秀。自基日以来，沪深 300 指数区间业绩累计收益 超越了上证 50 指数；年化波动率低于上证 50、中证 500、中证全指等主流宽基 指数。 ✓ 指数流动性充裕，可容纳较大规模资金：2021Q1 至 2023Q2 ，指数区间日均成交 额为 2712.85 亿元，流动性充裕，可容纳较大规模资金。 ✓ 行业分布：行业