2023年品牌服饰行业分析报告.doc

2023年品牌服饰行业分析报告 2023年5月 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、行业步入中速发展期，同店增长成新动力 PAGEREF Toc368422865 \h 5 1、行业步入中速发展期 PAGEREF Toc368422866 \h 5 （1）居民消费结构改变 PAGEREF Toc368422867 \h 5 （2）原有增长动力——外延扩张和提价难以维继 PAGEREF Toc368422868 \h 6 2、同店增长处于起步阶段，具备较大潜力 PAGEREF Toc368422869 \h 7 二、我国服装市场的“碎片时代” PAGEREF Toc368422870 \h 10 1、美国零售市场的第三次浪潮：需求日益碎片化 PAGEREF Toc368422871 \h 10 2、我国服装市场的“碎片时代”：产品、渠道碎片化 PAGEREF Toc368422872 \h 11 （1）产品碎片化 PAGEREF Toc368422873 \h 11 （2）渠道碎片化 PAGEREF Toc368422874 \h 12 ①网购具备快捷、便利的优势，满足年轻消费者特别是上班族购物需求 PAGEREF Toc368422875 \h 14 ②线下、线上产品价差大，促进消费者转移 PAGEREF Toc368422876 \h 15 三、服装的“碎片时代”：重构价值链、冲击行业集中度、盈利能力承压 PAGEREF Toc368422877 \h 15 1、需求碎片化导致价值链重构 PAGEREF Toc368422878 \h 16 2、需求碎片化冲击行业集中度，龙头企业迎挑战 PAGEREF Toc368422879 \h 18 3、碎片化时代，行业盈利能力演变：毛利率保持平稳， 净利率缓慢下降 PAGEREF Toc368422880 \h 20 （1）中长期，毛利率将维持一个震荡平稳的过程 PAGEREF Toc368422881 \h 20 （2）中长期，净利润率将缓慢下降 PAGEREF Toc368422882 \h 22 四、“碎片时代”，传统服装品牌产品、渠道的再定位 PAGEREF Toc368422883 \h 24 1、休闲类（时尚、运动、泛户外以及中低端家纺）：大数据时代下实现产品快速周转 PAGEREF Toc368422884 \h 25 （1）需求碎片化开启大数据时代，两类企业脱颖而出 PAGEREF Toc368422885 \h 25 （2）美国市场，大众休闲品牌成长出现分化 PAGEREF Toc368422886 \h 28 （3）国内市场，传统品牌渠道、产品再定位 PAGEREF Toc368422887 \h 30 （4）主要上市公司分析 PAGEREF Toc368422888 \h 33 2、商务装（正装、商务休闲、专业户外以及高端家纺）：品牌持续升级，盈利能力稳步提升 PAGEREF Toc368422889 \h 37 （1）成熟市场商务装领域龙头企业集中度仍在提升 PAGEREF Toc368422890 \h 37 （2）品牌升级，盈利能力持续提升是关键 PAGEREF Toc368422891 \h 38 （3）主要上市公司分析 PAGEREF Toc368422892 \h 40 五、集团化运营应对需求碎片化有望成就大市值公司 PAGEREF Toc368422893 \h 42 1、碎片时代，集团化运营渐成行业趋势，大市值公司有望涌现 PAGEREF Toc368422894 \h 42 （1）国际经验表明，集团化运营是大市值公司共性 PAGEREF Toc368422895 \h 42 （2）集团化运营应对需求碎片化，现阶段兼并收购成主要选择 PAGEREF Toc368422896 \h 43 （3）海外并购巨头VF集团的成功之道：构建“金牛”与“明星” 的多品牌矩阵、有效整合、稳定的管理团队 PAGEREF Toc368422897 \h 44