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一、货币的时间价值;（一）资金时间价值的概念;（二）一次性收付款项的终值与现值 ;2.单利的终值与现值 所谓单利计算，是指只对本金计算利息，而对每 期的利息不再计息，从而每期的利息是固定不变 的一种计算方法，即通常所说的“利不生利”的计 息方法。 （1）利息计算： I=P·i·n（式中n和i反映的时期要 一致） （2）终值：F=P+I ;【例1】有一笔50 000元的借款，借期3年，按每年8%的单利率计息，试求到期时应归还的本利和。 【解】F＝P(1+i·n)＝50 000×(1+8%×3) ＝62 000(元) 即到期应归还的本利和为62000元。 ;（二）单利的终值与现值;【例2】某企业有一张带息期票，面额12000元，票面利率4%，出票日期为6月15日，8月14日到期（共60天）。现假设企业急需用款，凭该票于6月27日到银行贴现，贴现率为6%。试计算银行应付给企业的金额。 【解】F＝P(1+i·n)＝12000×(1+4%×60/360) ＝12080(元) P= F (1-i·n) =12080 ×(1-6%×48/360) =11983.36 (元) ;3.复利的终值与现值; 【例3】有一笔50 000元的借款，借期3年，年利率8%，按复利计算，则到期应归还的本利和是多少？ 【解】 这是一个已知现值求终值的问题。 Fn=P(1+i)n=50 000×(1+8%)3=62 985.60(元) 与采用单利法计算的结果（ 62 000）相比增加了985.60元，这个差额所反映的就是利息的资金时间价值。 ; 采用复利法计算本利和的推导过程 ;3.复利的终值与现值;【例4】假设在3年后想得到1000元，年利率9%，现在应存多少钱？ 【解】 这是一个根据终值求现值的问题。 P = F /(1+i)n=1 000×/(1+9%)3=772.18（元） ;（三）复利的终值与现值;（三）普通年金的终值与现值 ;3.普通年金（Ordinary Annunity） 普通年金又称后付年金，是指每期期末有 等额的收付款项的年金。如银行的零存整取 存款。 普通年金计算包括4大类： （1）普通年金终值计算 （2）普通年金终值逆运算——偿债基金 （3）普通年金现值计算 （4）普通年金现值逆运算——年资??回收额 ;4.普通年金终值的计算：普通年金终值是指一定时期内每期现金流的复利终值和。计算式： ;各期期末年金A相对于第n期期末的本利和可用下式表示： F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3+…+A(1+i)+A （1） 上式两边同时乘以（1+i）则有： F(1+i)=A(1+i)n+A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3　+…+A(1+i) （2） （2）式减（1）式得： F(1+i)-F=A(1+i)n-A 即：F=A (1+i)n-1/i 也可以表示为：F=A(F/A,i,n) （年金的终值系数） ;【例6】某大型工程项目总投资10亿元，5年建成，每年末投资2亿元，年利率为7%，求5年末的实际累计总投资额。 【解】这是一个已知年金求终值的问题。　　 F=A[ (1+i)n-1/i]=10 [(1+7%)5-1/7%] =11.5(亿元) 　　此题表示若全部资金是贷款得来，需要支付1.5亿元的利息。 ;5.（终值逆运算）偿债基金：指为使年金终值达到既定金额每期应支付的年金数额。（类似于分期付款业务） ;【例7】某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产的更新改造，如果年利率为5%，问从现在开始该企业每年应存入银行多少钱？ 【解】这是一个已知终值求年金的问题。　　 A=F{i/[(1+i) n-1]}=F(A/F,i,n) 　　　　　=50×(A/F,5%,5)=50×0.1810 　　　　　=9.05(万元) 　　即每年末应存入银行9.05万元。 ;6.普通年金现值的计算：普通年金现值是将 未来不同时期每期的现金流贴现计算现值， 然后把这些现值加总起来。计算式为： ;【例8】设立一项基金，计划在从现在开始的10年内，每年年末从基金中提取50万元，若已