鸡肉消费深度剖析.docxVIP

内容目录 综述：预期的替代压制，现实的中枢上移 5 主体视角：增效诉求与健康理念催生鸡肉消费增量 6 天然优势：吃得少、长得快、营养高 6 内在矛盾：国内人均肉类消费水平低但饲用粮供应存在瓶颈 10 需求迭代：Z 时代入场，消费理念转变推动健康食品需求 11 场景视角：快餐扩店与家庭消费塑造鸡肉消费习惯 13 B 端驱动：西式快餐二轮扩店，中式快餐后发崛起 13 C 端驱动：小家电推动家庭消费，便捷调理品快速兴起 16 投资建议：23 年板块或开启独立高景气 21 白鸡：海外引种持续受阻，板块盈利边际向好 21 黄鸡：产能调减与消费修复共振，看好年内景气 22 风险提示 23 免责声明 25 图表目录 图1： 国内鸡肉消费量近两年并未出现大幅回调 5 图2： 供给扩张背景下，国内鸡肉价格整体保持较高位置 5 图3： 白羽肉鸡市场 2023 年初走出独立上涨行情 5 图4： 消费中枢抬升有望驱动肉鸡养殖板块开启独立景气行情 5 图5： 肉鸡养殖料肉比明显低于商品猪和肉牛 6 图6： 肉鸡养殖天数明显低于商品猪和肉牛 6 图7： 鸡肉具备低脂高蛋白特性（单位：克） 6 图8： 吃得少、长得快、营养高，鸡肉的天然优势 6 图9： 日本肉用鸡肉消费量已高于其他肉类（单位：千吨） 7 图10： 美国肉用鸡肉消费量已高于其他肉类（单位：千吨） 7 图11： 日本家禽肉人均消费量已高于其他肉类（千克/人） 7 图12： 美国鸡肉人均消费量明显高于其他肉类（磅/人） 7 图13： 2002-2022 年，国内鸡肉总供给的 CAGR 为 1.97 ......................................... 8 图14： 817 小白鸡近年的产量占比提升明显 8 图15： 国内白羽肉鸡出栏率近年扩张明显 8 图16： 817 肉杂鸡近年出栏量扩张明显 8 图17： 2002-2022 年，国内鸡肉消费量的 CAGR 为 2.02 ......................................... 9 图18： 进入 21 世纪以来，鸡肉在我国城镇居民肉类消费中的占比提升明显 9 图19： 白羽肉鸡下游以 B 端消费为主 9 图20： 黄羽肉鸡下游消费以活鸡产品为主 9 图21： 国内人均禽肉消费量维持增长趋势但仍明显低于猪肉 9 图22： 2021 年我国人均肉用鸡肉消费量明显低于其他国家或地区（单位：千克/人） 9 图23： 我国人均 GDP 仍明显低于发达国家（单位：美元/人） 10 图24： 我国人均肉类消费量仍明显低于美日韩等发达国家 10 图25： 饲用消费增长驱动我国玉米产需缺口扩大 10 图26： 饲用消费增长驱动我国大豆进口逐年走高 10 图27： 1995-2009 年间，国内新出口人数共计 2.6 亿 11 图28： 健康是 Z 世代食品饮料消费的核心价值主张 11 图29： 低脂肉类食品受消费者青睐 11 图30： 速食鸡胸肉产品近年放量明显 11 图31： 鸡肉相较猪肉、牛肉、羊肉具备更好的消费性价比（单位：元/斤） 12 图32： 美国超 50的白鸡消费由餐饮端贡献 13 图33： 单月开店数：西式快餐品牌在 2015 年后迎来新一轮扩店潮 15 图34： 门店数及客单价：不同西式快餐品牌的门店数量和客单价不同 15 图35： 西式鸡肉快餐品牌开店策略存在差异，实现了对国内市场的差异化覆盖 15 图36： 中式快餐品牌近年开店节奏明显加快 16 图37： 不同中式快餐品牌的门店数量和客单价不同 16 图38： 中式鸡肉快餐品牌开店策略存在差异，未来仍存较大渗透空间 16 图39： 国内城镇就业人员的人均就业时间在增加 17 图40： 美食烹饪是职场白领的重要兴趣爱好之一 17 图41： 厨房小家电契合年轻一代便捷需求，成为小家电中最受关注的品类之一 17 图42： 国内厨房小家电年零售量已超 2 亿台 17 图43： 空气炸锅近年异军突起，线上年销售额已超 20 亿元 18 图44： 空气炸锅线上销售均价近年已降至 300 元左右 18 图45： 鸡肉调理品可兼顾消费者的便捷、休闲与美味需求 18 图46： 春雪食品旗下的鸡米花、鸡排和鸡柳产品均可以通过空气炸锅烹制 18 图47： 上鲜旗舰产品爆汁鸡米花线上销售额自 2019 年开始快速增长 19 图48： 上鲜鸡肉调理品线上销售额自 2019 年开始快速增长 19 图49： 圣农旗下多款旗舰鸡肉调理品销售额在近两年实现了爆发增长 19 图50： 泰森旗下多款旗舰鸡肉调理品销售额在近两年实现了爆发增长 20 图51： 白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 21 图52： 白羽肉鸡父母代