大成基金刘旭，安全边际出发挖掘个股，擅长制造业领域.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、 基本信息与产品风险收益特征 4 基金经理基本信息 4 代表产品的风险收益特征 4 基金经理投资框架与理念 5 二、组合管理习惯与持仓交易偏好 5 仓位管理与板块配置 5 股票持仓交易偏好 7 重仓股持仓特征 10 三、超额收益来源分析 13 四、风险提示 14 图表目录 图表 1 基金经理目前在管产品 4 图表 2 任职以来风险收益特征：代表产品VS 主动权益基金样本 4 图表 3 任职以来超额收益表现（%） 5 图表 4 大成高新技术产业历年收益率与最大回撤（%） 5 图表 5 大成高新技术产业股票仓位（%） 6 图表 6 大成高新技术产业板块配置分布（%） 6 图表 7 大成高新技术产业行业配置仓位（%） 7 图表 8 大成高新技术产业有效持股数量统计（只） 7 图表 9 大成高新技术产业各类风格仓位拟合 8 图表 10 大成高新技术产业不同市值规模股票的仓位统计 8 图表 11 偏价值风格产品ROE 分位点分布散点图 9 图表 12 偏价值风格产品成长性分位点分布散点图 9 图表 13 持仓成长性风格接近的产品PE 分位点分布散点图 9 图表 14 大成高新技术产业历年持仓换手率统计（%） 10 图表 15 大成高新技术产业重仓股季度留存率统计 10 图表 16 大成高新技术产业前十大重仓股集中度（%） 11 图表 17 大成高新技术产业季度跑赢基准净仓位统计（%） 11 图表 18 任职以来重仓股季度跑赢基准的行业分布树状图（%） 12 图表 19 美的集团在估值达到 25 倍后被减持（%） 12 图表 20 宋城演艺在估值达到 34 倍后被减持（%） 12 图表 21 贵州茅台估值达到 54 倍后被减持（%） 13 图表 22 杰克股份估值达到 43 倍后被减持（%） 13 图表 23 单年度超额收益归因前五大贡献行业 13 一、 基本信息与产品风险收益特征 基金经理基本信息 刘旭先生，管理学硕士。2009 年至 2010 年在毕马威华振会计师事务所任审计师。2011 年 2 月至 2013 年 5 月任广发证券研究所研究员。2013 年 5 月加入大成基金管理有限公司，曾担任研究部研 究员、基金经理助理、股票投资部副总监，现任股票投资部总监、董事总经理。自 2015 年担任大成 高新技术产业的基金经理以来，已有 8 年的基金管理经验。目前在管 7 只主动偏股型基金，管理规 基金代码基金名称基金类型成立日期任职日期基金规模（ 亿元）000628.OF大成高新技术产业 A普通股票型基金2015-02-032015-07-2977OF大成优势企业 A偏股混合型基金2019-12-242019-12-2412OF大成睿裕六个月持有 A普通股票型基金2020-06-052020-06-050OF大成睿鑫 A普通股票型基金2020-08-112020-08-114OF大成核心价值甄选 A偏股混合型基金2021-03-152021-03-158OF 基金代码 基金名称 基金类型 成立日期 任职日期 基金规模 （ 亿元） 000628.OF 大成高新技术产业 A 普通股票型基金 2015-02-03 2015-07-29 77.54 008271.OF 大成优势企业 A 偏股混合型基金 2019-12-24 2019-12-24 12.73 008871.OF 大成睿裕六个月持有 A 普通股票型基金 2020-06-05 2020-06-05 0.55 009069.OF 大成睿鑫 A 普通股票型基金 2020-08-11 2020-08-11 4.51 010929.OF 大成核心价值甄选 A 偏股混合型基金 2021-03-15 2021-03-15 8.54 013853.OF 大成匠心卓越三年持有A 偏股混合型基金 2022-06-07 2022-06-07 5.72 014859.OF 大成慧心优选一年持有A 偏股混合型基金 2023-01-18 2023-01-18 13.14 合计 122.74 资料来源： ， ；数据截至 2023/6/30 代表产品的风险收益特征 风险收益回报在主动权益基金样本中处于前列，任职以来在承担 22%年化波动率的情况下，获得 18% 的年化收益率。基金经理任职以来，代表产品的年化收益率为 18.2%，年化波动率为21.7%。 图表2 任职以来风险收益特征：代表产品VS 主动权益基金样本 资料来源： ， ；数据截至 2023/7/31 从长期业绩来看，该基金相比基准有明显的超额收益。以