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目 录
1、 政策定调稳增长与扩内需全面发力，顺周期行业有望复苏 4
、 政策引领下，国内经济或将进入企稳回升阶段 4
、 制造业景气度改善，呈现复苏态势 6
2、 刀具：Q2 产能利用率抬升，原材料价格改善 10
、 Q2 制造业产能利用率抬升，钴粉价格回落至较低区间 10
、 刀具国产替代持续，进出口价缩减 11
3、 工控：产量同比探底，国产替代持续 11
、 交流电机、伺服产量同比磨底，国产化率提升 11
、 PLC 销售改善，大中型国产替代空间大 12
4、 工业基础件产量同环比数据拐点显现 13
、 工业基础件 PPI 拐点显现 13
、 减速机产量底部拐点已现 14
、 轴承二季度以来产量同比环比双增 14
5、 机床及注塑机：逐步摆脱负增长区间，有望顺周期复苏 15
6、 激光：需求磨底，出口景气 16
、 下游 3C、汽车行业景气磨底，政策拉动或加速需求拐点到来 16
、 海外激光行业高景气，国产激光设备出海数据持续增长 16
7、 其他专用设备：家具设备行业迎接复苏 17
、 超大城市城中村改造和老旧小区翻新带来家具设备市场新增量 17
、 地产竣工迎复苏拐点，带动上游家居设备需求增长 17
、 国家刺激家居消费政策有望落实，家居设备景气有望复苏 18
8、 受益标的 18
9、 风险提示 18
图表目录
图 1： 2023 年 5 月-7 月制造业 PMI 指数连续两个月小幅回升 6
图 2： 2023 年 7 月原材料库存指数环比提升 0.8 个百分点 6
图 3： 2023 年 7 月生产指数环比下降 0.1 个百分点 7
图 4： 2023 年 7 月新订单指数为环比提升 0.9 个百分点 7
图 5： 2023 年 6 月制造业固定资产投资累计同比增速环比持平，位于历史底部区间 7
图 6： 2023Q2 制造业产能利用率达到 74.8%，环比提升 0.3 个百分点 8
图 7： 2023 年 6 月中国汽车产销量同比增长 2.5%、4.8% 8
图 8： 2023 年 6 月中国新能源汽车产销量同比增长 32.8%、35.2% 8
图 9： 2023 年 6 月中国房屋竣工面积环比增长 47% 9
图 10： 2023 年 6 月智能手机产量同比下降 4.1% 9
图 11： 2023 年 1-6 月智能手机产量同比下降 9.1% 9
图 12： 2023Q2 中国智能手机出货量同比降幅收窄 10
图 13： Q2 制造业产能利用率抬升 10
图 14： 碳化钨价格维持高位 11
图 15： 钴粉价格回落至较低区间 11
图 16： 2023 年 6 月交流电机产量同比磨底 12
图 17： 2023Q1 国产交流伺服系统占比 48.7% 12
图 18： 通用交流伺服销售额磨底 12
图 19： 大中型 PLC 销售同比增幅扩大，小型 PLC 环比改善 13
图 20： 2023 年 6 月轴承、齿轮和传动部件制造 PPI 指数环比提升（上年同月=100） 14
图 21： 2022 年 3-4 月，减速机产量维持正增长 14
图 22： 2023 年 4 月减速机产量环比提升 22% 14
图 23： 2023 年 4 月，国内轴承产量环比增长 32% 15
图 24： 2023 年 4 月国内轴承产量同比增长 12.4% 15
图 25： 2023 年 6 月金属切削机床同比持平 15
图 26： 2023 年 6 月金属成型机床同步下降 17.60%，降幅逐步收窄 15
图 27： 2023 年 6 月注塑机出口金额同比增长-3.8% 16
图 28： 2023 年 1-6 月注塑机出口金额同比增长 16
图 29： 2023 年 6 月激光加工机床出口额同比增速继续提升 16
图 30： 2023 年 6 月激光器出口金额同比下降 11%，环比增长 4.9% 17
图 31： 2023 年 6 月激光器出口量同比增长 16.8%，环比下降 22.6% 17
图 32： 2023 年 1-6 月中国房屋竣工面积累计值同比增长 19% 18
表 1： 政策引领下，我国经济或将进入企稳回升阶段 4
表 2： 政策强调适时优化我国房地产政策 5
表 3： 刀具进出口价差缩减 11
1、 政策定调稳增长与扩内需全面发力，顺周期行业有望复苏
、 政策引领下，国内经济或将进入企稳回升阶段
政策引领下，经济或将全面进入探底回升。2023 年 7 月 24 日，中共中央政治局会议召开，分析研究当前经济形势，并部署下半年经济工作。
房地产方面，在 7 月 24 日召开的政治局会议中，删除了“要坚持房子是用来住的、
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