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广东翔鹭钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行A 股股票方案论证分析报告 广东翔鹭钨业股份有限公司 GUANGDONG XIANGLU TUNGSTEN CO., LTD. （注册地址：广东省潮州市湘桥区官塘镇庵头工业区） 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案 论证分析报告 二〇二三年八月 广东翔鹭钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行A 股股票方案论证分析报告 2 广东翔鹭钨业股份有限公司（以下简称“公司”）是深圳证券交易所主板上 市公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升盈利能力， 根据《公司法》《证券法》《公司章程》和中国证监会颁布的《上市公司证券发 行注册管理办法》等有关法律法规、规范性文件的规定， 公司拟向特定对象发行 股票不超 82,872,167 股（含本数），募集资金不超过 84,088.71 万元（含本数）， 扣除发行费用后的募集资金净额将用于“年产 300 亿米光伏用超细钨合金丝生产 项目”、“退城入园技改项目 （二期）”及“补充流动资金”。 本报告中如无特别说明， 相关用语具有与《广东翔鹭钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。 一 、本次发行的背景和目的 （一）本次发行的背景 1、国家产业政策大力支持高端钨产品发展 目前，我国是全球唯一拥有完备钨产业链的国家，在采、选、冶领域形成了 具有国际竞争力的比较优势， 在先进材料领域也正向高端现代制造业迈进。为了 规范行业发展秩序， 推动行业的发展壮大， 政府先后出台一系列支持钨制品行业 发展的产业政策。 《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021 年版）》将高性能掺杂钨材 料、复式碳化钨基稀有金属陶瓷涂层材料、超细硬质合金高端棒材、高温材料加 工用超细硬质合金棒材、高性能硬质合金模具板材、纳米硬质合金高端棒材列入 先进基础材料；《产业结构调整指导目录（2019 年本）》将用于航空航天、核 工业、医疗等领域高性能钨材料及钨基复合材料，高性能超细、超粗、复合结构 硬质合金材料及深加工产品列入鼓励类； 《战略性新兴产业重点产品和服务指导 目录》将“钨钼材料”作为新型金属功能材料列入战略性新兴产业重点产品。 一 系列文件的出台，充分体现了国家对高端钨产品的大力扶持。 本次发行募投项目围绕高端钨制品展开， 将进一步优化公司钨产业链的业务 布局，符合发展高端制造的国家战略的要求。 广东翔鹭钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行A 股股票方案论证分析报告 3 2、光伏行业发展迅速， 钨丝母线市场前景广阔 近年来， 全球各国加快了能源转型步伐， “零碳”或“碳中和”成为能源转 型的共同目标。在“双碳”目标的引领下，国家正在积极推进“新能源+储能” 建设，光伏行业迎来较大的发展机遇。 2021 年国务院发布了《2030 年前碳达峰 行动方案》 , 《方案》指出全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展， 坚持集中式与分布式并举， 加快建设风电和光伏发电基地。加快智能光伏产业创 新升级和特色应用，创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局。 在政策引导、技术迭代等共同驱动下，光伏行业快速发展，对硅片切割环节 的金刚线需求持续增长。钨丝母线作为最新一代的金刚线，市场前景广阔。 3、扩大 APT 产能以进一步夯实公司主营业务 发行人是国内钨行业具备完整产业链的企业之一，主要产品均需要以 APT 作为主要原材料。目前，公司自产的 APT 远不能满足自身需求。同时，由于外 购的 APT 质量参差不齐，给后端产品质量的稳定控制带来较多不稳定因素。 因此，为进一步夯实公司主营业务、提升核心竞争力， 本次发行募投项目拟 扩大 APT 产能。 4、公司发展需要较强的资金实力 随着钨制品行业规模的不断扩大以及行业内优势企业的快速发展， 行业竞争 将变的愈加激烈。公司新增产能， 新技术、新产品、新工艺的研发，生产设备的 开发与更新，以及人才的培育与激励等方面均需要有充足的资金保障。 广东翔鹭钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行A 股股票方案论证分析报告 4 （二）本次发行的目的 1、抓住市场机遇，丰富产品布局，提升公司持续盈利能力 目前，光伏行业发展迅速，具有广阔的市场。根据中国光伏行业协会数据， 2020 至 2022 年， 国内新增光伏装机容量复合增速达 34.67%，中国光伏发电量已 实现全球第一；2020 至 2022 年我国硅片产量复合增速达 48.77% ，2022 年国内 光伏硅片产量已达 357GW，光伏硅