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支付系统风险的识别与防范 一、 中水关系的统一管理调度体系 支付系统包括资金转让规则、支付清算服务机构、支付指示和资金清算方法，以及开展基金转让和资金清算的机构。这是一项以实现权利和债务的金融法规。它被认为是金融和银行体系的“管道”(plumbing),为社会经济发展输送“血液”。我国《中国人民银行法》赋予了中国人民银行“维护支付、清算系统的正常运行”、“组织或者协助组织银行业金融机构相互之间的清算系统,协调银行业金融机构相互之间的清算事项,提供清算服务”和监督管理“执行有关清算管理规定的行为”的职能。安全、高效的支付系统对于畅通货币政策传导,密切各金融市场有机联系,维护金融业稳定运行,推动金融工具创新,提高资源配置效率都具有十分重要的意义。由中国人民银行组织建设的中国现代化支付系统(China National Advanced Payment System,简称CNAPS,下同)是由大额实时支付系统(简称大额支付系统,下同)和小额批量支付系统(简称小额支付系统,下同)两个主要应用系统构成,在国家处理中心和城市处理中心两级节点上处理业务。大额支付系统实行逐笔实时处理支付指令,全额清算资金,为各银行和广大企事业单位以及金融市场提供快速、安全、可靠的支付清算服务;小额支付系统实行批量发送支付指令,轧差净额清算资金,为社会提供低成本大业务量的支付清算服务,支撑多种支付工具的运用,满足社会经济活动的需要。 金融在现代经济中核心地位的日益突出,尤其入世过渡保护期后,中国金融业全面开放,中国支付体系必将与国际支付清算系统SWIFT连接成为国际支付体系的重要组成部分,这都使支付交易的业务量和金额空前增加,支付清算参与者所面临的支付清算风险也将随之增加,支付系统成了一个国家国内和跨国金融危机的潜在发源地。因此在注重效率的同时关注其潜在的风险和隐患,保证CNAPS稳定性和效率性,维护金融稳定已经成为人民银行的重要任务之一。本文在深入分析支付系统风险及其内在联系的基础上,提出防范和化解CNAPS风险的有效措施和途径。 二、 支付系统风险的传导性 支付清算风险是指各种不利因素对支付系统稳定运行所产生的负面影响及其损害。国际清算银行《关于重要支付系统的核心原则》中第三条指出:系统应该清楚地定义信用风险和流动性风险的管理过程,说明系统操作者和参与者各自的责任,并提供适当的激励手段以管理和控制这些问题。此原则认为支付系统中可能出现一系列以下形式的风险:(1)流动性风险。系统中某个当事人在期满以后的某个时间可能有足够的资金支付其在系统范围内的债务,但在预期的时间内没有足够的资金清偿其在系统范围内的债务所构成的风险。(2)信用风险。系统中某个当事人既不能在预期时间也不能在以后的任何时间完全清偿其在系统范围内的债务所构成的风险。(3)法律风险。导致或者恶化信用风险或者流动性风险的不合理法律框架或者法律上的不定性所构成的风险。(4)运行风险。导致或者恶化信用风险或者流动性风险的运行因素,比如技术故障或者运行错误所构成的风险。(5)系统性风险。某个参与者不能清偿其债务或者系统本身的破坏,可能导致系统的其他参与者或者金融市场中其他的金融机构不能在期满时清偿其债务所构成的风险。这种失灵会导致广泛的流动性问题和信用问题,从而可能威胁到系统和金融市场的稳定。 分析诸风险的特点,不难看出,它们之间有着广泛的联系,一种风险出现并扩大时,有可能导致另一种风险,各种风险之间存在明显的传导性、方向性,构成一个完整的传递链条,其联系如图所示。其中流动性风险和信用风险在支付系统风险链中处于关键和核心地位。流动性风险对支付系统运行产生干扰,导致信用风险,法律、法规的缺位或不完善以及应用软件设计缺陷、机器硬件和网络通信故障、操作失误和道德风险等情况对流动性风险和信用风险起到推波助澜的作用,信用风险普遍发生时导致系统性风险。下面简单分析这个风险传递的过程:(1)如果付款方资金由于流动性问题出现延期支付,迫使收款方为弥补资金缺口不得不寻求其他融资途径,并要承担融资成本;(2)若此资金缺口不能如期弥补,将迫使收款方对其债权人延期支付;(3)这种连锁拖欠效应越来越大时,对整个支付系统的正常运行构成极大威胁,最终导致系统性风险。在这个过程中人民银行提供的日间透支可以暂时解决流动性不足的问题,但如果贷款方在日终不能补足头寸就会形成隔日贷款,迫使人民银行被动地陷入信用风险的境地;同样转账支付条件下由于支付命令传送与资金实际转移有可能不同步,支付命令生效后,一旦资金转移不能实现,将导致支付过程中因一方拒绝或无力清偿债务而使另一方或其他当事人遭受损失的信用风险;纽约清算所同业支付系统(CHIPS)的数据模拟显示如果一家大的参与轧差的银行无力支付,将会导致其他近一半的参与者无力结算,由于连锁反应,不与这家