财务管理计算题 ).docxVIP

企业进行一项投资预计前5 年无现金流入，后8 年每年年初的现金流入为200 万元，假设年利率为10%， 求该项投资的现金流入的现值。 【正确答案】 本题是一个递延年金求现值的问题，作题的过程中首先要注意期初问题的期末化，根据题目中给出的条件“后 8 年每年年初的现金流入为 200 万元”可以知道第一次现金流入发生在第六年初，即第 5 年年末，共发生 8 次（n＝8），所以本题的递延期 m＝5－1＝4。根据递延年金现值的计算方法可以分别采用一下三种方法进行计算： 3. 方法一：递延年金的现值＝A×[（P/A，i，m+n）－（P/A，i，m）]=200×[（P/A，10%，12）－（P/A， 10%，4）]=200×[6.8137－3.1699]＝728.76（万元）。 4. 方法二：递延年金的现值＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）= A×（P/A，10%，8）×（P/F，10%， 4）=200×5.3349×0.6830＝728.75（万元）。 5. 方法三：递延年金的现值＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）＝A×（F/A，10%，8）×（P/F，10%， 12）＝200×11.436×0.3186＝728.7（万元）。 6. 注意：各种方法的计算结果存在误差是由于系数值的四舍五入引起的，不会影响考试得分。 甲公司拟向乙公司处置一处房产，甲公司提出两种付款方案： 方案一：从现在起，每年年初支付 10 万元，连续支付 25 次，共 250 万； 方案二：从第 5 年开始，每年年末支付 30 万元，连续支付 10 次，共 300 万元。 假设乙公司的资金成本率（即最低报酬率）为 8%，你认为乙公司应选择哪种付款方案？ 【正确答案】 比较两种付款方案支付款项的现值，乙公司（付款方）应选择现值较小的一种方案。方案一：即付年金现值的求解 P=10×[（P/A，8%，24）+1]=10×（10.5288+1）=115.29（万元） 或 P =10×（P/A，8%，25）×（1+8%）=115.29（万元） 方案二：递延年金现值的求解，递延期 m＝5－1＝4，等额收付次数 n＝10 P =30×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，4）=30×6.7101×0.7350＝147.96（万元） 或 P=30×[（P/A，8%，14）－（P/A，8%，4）]=30×（8.2442－3.3121）＝147.96（万元） 或 P=30×（F/A，8%，10）×（P/F，8%，14）＝30×14.4870×0.3405＝147.98（万元） 由于方案一的现值小于方案二的现值，所以乙公司应选择方案一。 某公司拟进行一项投资。目前有甲、乙两种方案可供选择。如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高 40000 元，但每年可获得的收益比乙方案多 8000 元。假设该公司要求的最低报酬率为 8%，则甲方案应持续多少年，该公司投资于甲方案才会合算？ 【正确答案】 计算 8000 元的现值，至少应使之等于 50000 元才是合算的，所以有： 40000＝8000×（P/A，8%，n） 即：（P/A，8%，n）＝5 查年金现值系数表可知： （P/A，8%，6）＝4.6229 （P/A，8%，7）＝5.2064 由内插法可知： [7-n]/[7-6]=[5.2064-5]/[5.2064-4.6229] n＝6.6 所以甲方案至少应持续 6.6 年，该公司选择甲方案才是合算的。 某人采用分期付款方式购买一套房子，贷款共计为 50 万元，在 20 年内等额偿还，年利率为 6%，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？(P/A,6%,20)＝11.4699 【正确答案】 本题是一个已知年金现值求年金的问题，也就是资本回收额的问题，其中 P＝500000，i=6%， n＝20，所以：P=A×（P/A，i，n） 即 ：500000=A×(P/A,6%,20) A=500000÷(P/A,6%,20) =43592.36 (元) 所以，每年应偿还的金额为 43592.36 元。 李先生打算在每年年初存入一笔相等的资金以备第三年末使用，假定存款年利率为3％，单利计息，李先 生第三年末需用的资金总额为 31800 元，则每年初需存入的资金额是多少？ 【正确答案】 设每年年初存入的资金的数额为 A 元，则： 第一次存入的资金在第三年末的终值为：A×（1＋3％×3）＝1.09A 第二次存入的资金在第三年末的终值为：A×（1＋3％×2）＝1.06A 第三次存入的资金在第三年末的终值为：A×（1＋3％）＝1.03A 所以，第三年末的资金总额＝1.09A＋1.06A＋1.03A＝3.18A 即：3.18A=31800，所以：A＝10000（元） 【答案解析】 注意