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仅供机构投资者使用 证券研究报告|金融工程报告 分析师预期准确度对预期变化与 超预期因子影响分析 张立宁 SAC NO：S1120520070006 杨国平 SAC NO：S1120520070002 丁睿雯 SAC NO：S1120523040002 2023年9月9日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 ( )分析师预期相对于时间序列模型的准确度一目录 ( )分析师预期相对于时间序列模型的准确度 一 （二）时间跨度对于分析师预期准确度的影响 （二）时间跨度对于分析师预期准确度的影响 （三）分析师覆盖对于分析师预期准确度的影响 （三）分析师覆盖对于分析师预期准确度的影响 （四）预期变化幅度对于分析师预期准确度的影响 （四）预期变化幅度对于分析师预期准确度的影响 （五）历史准确度对于分析师预期准确度的影响 （五）历史准确度对于分析师预期准确度的影响 （六）板块分类对于分析师预期准确度的影响 （六）板块分类对于分析师预期准确度的影响 1.分析师预期相对于时间序列模型的准确度 ? 随机漫步(Random walk)是应用最广泛的时间序列模型之一，它认为在已知历史数据的 情况下， 时间序列下一周期值的变化是随机且无法被预测的，其公式为： xt = xt?1 + εt ，E εt = 0 ，E ε = σ