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上市公司盈余管理与资本市场关系研究 一、 对上市公司盈余管理的遏制 haley和wahlen（1999）将盈余管理定义为：管理者在公司的基本经济状况中欺骗一些利益相关者，并影响基于公司外部报告的会计数据的合同结果。采用会计师和交易设计中的评价方法，改变报告的财务和交易设计中的评价。尽管有学者认为, 若我们观察到的世界反映了最优经济行为的话, 那么, 盈余管理就是内生于合约均衡之中的, 合约设计者已经理性地预见到发生盈余管理的可能性, 并在合约设计中反映了它们 (Bushman 和Smith, 2001) 。也有部分经验证据证明投资者能够看破上市公司的盈余管理, 且盈余管理既可能导致资源错误配置, 也可能有助于经理人可靠传递其私人信息给外部利益相关者, 进而有利于改进资源配置 (Healy 和Wahlen, 1999) 。但长期以来, 在国内外资本市场监管机构和会计准则制定机构眼中, 盈余管理是不正确、需遏制的企业行为。1且不考虑盈余管理是否可能已在合约均衡之中, 而给定盈余管理需遏制的话, 那么, 应该如何遏制上市公司盈余管理呢? 上市公司盈余管理的一般逻辑顺序是: (1) 产生盈余管理动机; (2) 确定盈余管理的具体目标 (盈余管理的具体方向、结构和程度) ; (3) 选择具体盈余管理工具 (手段) , 包括直接的会计工具和构造交易或事项等非直接会计工具。从这一逻辑顺序来看,