金融工程 第2章 远期价格.pptxVIP

第2章 远期价格 什么是远期价格一远期价格如何确定二2.1远期价格的定义与确定 什么是远期价格一 即期价格是即期交易，即期交割的价格。远期价格是即期交易，远期交割的价格。它是与即期价格相对应的，即期交易，远期交割的商品或金融工具的价格。远期价格 远期价格(forward price)即期价格（spot price）t时刻：即期价格为St 远期价格为Ft当t=0时，通常表示现在或零时刻，则S0和F0分别表示现在或零时刻的即期价格和远期价格。 假设现在（通常称作零时刻）为2022年6月12日，大豆的即期价格S0报价为4900元/吨，三个月的远期价格F0报价为5100元/吨。如果投资者在2022年6月12日购买三个月的远期大豆，则6月12日交易，9月12日支付5100元，收取1吨大豆。如果投资者在2022年6月12日购买现货大豆，则6月12日交易，6月12日支付4900元，收取1吨大豆。例题1 ?例题2? 即期价格和远期价格是在相同时刻进行交易的价格。 远期价格如何确定二 即期价格和远期价格是否存在某种特殊关系呢?这种关系会是什么样的呢？远期价格的确定 如果我们想在三个月后持有1吨大豆，我们应该怎么办？路径1：现在（记为零时刻）在市场上按即期价格S0购买现货大豆，并持有至三个月后。 路径2：现在（记为零时刻）在市场上按三个月的远期价格F0购买三个月的远期大豆，三个月后交