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月度策略报告
正文目录
1 总量及大金融行业观点6
1.1 策略 6
1.2 宏观 7
1.3 金融工程 7
1.4 市场中小盘 7
1.5 固定收益 8
1.6 金融 8
1.7 ESG 8
2 消费类行业观点9
2.1 医药 9
2.2 食品饮料 10
2.3 农业 11
2.4 纺织服装 11
2.5 家电 12
2.6 社会服务 12
2.7 零售美护 13
2.8 轻工 13
3 成长类行业观点14
3.1 互联网传媒 14
3.2 计算机 14
3.3 电子 15
4 中游类行业观点16
4.1 汽车 16
5 周期类行业观点16
5.1 化工 16
2
月度策略报告
图表目录
图表1: 总量团队9 月观点 4
图表2: 大金融类行业9 月观点及关注标的4
图表3: 消费类行业9 月观点及关注标的4
图表4: 成长类行业9 月观点及关注标的5
图表5: 中游类行业9 月观点及关注标的6
图表6: 周期类行业9 月观点及关注标的6
3
月度策略报告
图表1:总量团队9 月观点
总量团队 9 月观点
“调结构-大安全”仍是全年主线，继续 “降维进攻”，有望 “券商搭台，成长唱戏”，投资方向：
策略 “活跃资本市场”的券商、 “高质量发展”主线下，潜在结构性 “宽信用”的新能源车链/AI 算力基
建/央国企 “中特估”。
8 月降息落地确认流动性宽松基调，但各项宏观数据仍较为疲弱，宏观环境处于货币已宽但信用仍待
宏观
起势阶段。现阶段市场聚焦点仍在于可能的稳增长政策，后续重点关注接续政策出台和落地情况。
从中长周期角度来看，市场整体具备较高的投资价值，目前多项特征指标显示市场大概率已处于底
金工
部区域。
不为涨喜，不为跌悲，淡定对待当前，乐观看待未来，星光不负赶路人，现在市场到了比耐心与信
市场中小盘
心时刻，熬过当下的黑暗时刻，阳光灿烂的时刻一定会到来。
债市依然处于友好环境。经济恢复还偏慢，货币政策维持宽松，机构配债力量有支撑，因而债市仍
固收
处于友好环境。
CCER 启动开户业务，有望年内完成重启；六部门发文促进退役风电、光伏设备循环利用，补齐风
ESG
电、光伏产业链绿色低碳循环发展最后一环。
资料来源：方正证券研究所
图表2:大金融类行业9 月观点及关注标的
PE EPS 月涨跌幅
研究小组 9 月观点 关注标的
2023E 2024E 2023E 2024E （%）
利好政策有望持续出台，在一
揽子政策落地直至“活跃市 新华保险 10.99 9.04
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