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公司治理模式发展趋势探析 山东大学硕士学位论文摘要公司治理所要研究和解决的问题是如何使资金的供应者按时收回投资并获得合理的回报。 它构成建立在高度专业化分工基础上的现代公司制度运行的核心。对公司治理问题的研究显然对于提高中国现代公司 的治理效率从而最终推进企业改革不仅具有重要的理论意义同时还具有重要的现实意义。本文是在公司治理模式相互 借鉴、相互吸收的基础上展开的。首先主流的外部导向型模 式与内部导向型模式在全球化的背景下逐渐暴露出各自的弱点。这两种治理模式相互借鉴扬长避短有所趋同但仍然保 留了各自独特的部分。其次对以英美为代表的市场导向型治 理模式和以德日为代表的网络导向型治理模式近年来的变化进行考察进而分析公司治理模式的演进以及演进的原因、 未来公司治理模式的发展方向以及对我国国有企业公司治理模式的构建提出自己的政策建议。本文主要运用比较经济 学的方法坚持科学的抽象方法与辩证的逻辑方法的统一。文 章运用了西方经济学的分析方法规范分析和实证分析方法。 本文共分五部分。第一部分是引言。在本部分中简要介绍本 文的选题背景、选题意义、理论家价值与现实价值。第二部 分是文献综述介绍公司治理模式的分类、影响因素以及两种 典型公司治理模式的演进。第三部分研究完善的公司治理模 式的标准指出未来公司治理模式的发展方向并且指出现在 的公司治理模式存在的优缺点。第四部分主要分析我国国有 企业公司治理模式的演进、存在的问题以及产生问题的原因。通过分析在构建我国的公司治理模式中必须从内部治理 与外部治理两个方面进行并提出自己的政策建议。第五部分 是总结。关键词公司治理模式公司治理演进公司治理影响因 素共同治理专妞山东大学硕士学位论文曲—?9?9 竹原创性声明本人郑重声明所呈交的学位沧虹是本人榀师的撸争独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外 本论文不包含任何典巨个人或集体己勤妨髓蝣疆挝晦陴觅戚果。对本文的醪院作出重受尉扶的个人和集体均已生汶牛 以咖苑靠捌。本声明的高茕酰睢碎燃。飙鲻关于学位论文使 用授权的声明本完全了解山东大学彰够溜、使用学位范艾撇 同藓邈够碱向国家有关部碣蹦球捌玟娩文的复印件和电开踮触辅舒湖和借阅本授权山东婀仑脒淬掣位论妊悄醋阿澜盼内容编入有美姑稚鼠所撒褰可仑摒凋影印、缩印蒯尉蝮常 怦段策静舒研吼臻淬学位敝。四赴导师签名幽舰趟厂山东大 学硕士学位论文第一章引言公司治理模式发展趋势探析选题背景近年来以股权分散、关注于投资者利益为特征的美国 公司治理出现了一些变化例如美国公众公司的股权结构出现了由分散向集中转变的趋势机构投资者股东持股比例日益上升而且具有相当的稳定性。美国放松了对银行持有股票 的限制。《年金融服务法案》允许银行、证券公司和保险公 司以控股的方式相互渗透。英国的公司治理也发生了类似的 变化。这表明以英美为代表的注重外部市场作用的公司治理 模式一定程度上与网络导向型治理模式相趋同。与此对应的 是近年来股权结构集中、关注利益相关者利益的德日也开始 借鉴英美公司治理中的合理部分包括减少交叉持股、弱化银 行对企业的直接控制、逐渐重视个人股东的角色、提高会计 透明度。另外越来越越多的公司开始削减董事会的规模。因 此网络导向型模式也逐渐出现向市场导向型趋同的倾向。虽 然这两种不同的公司治理模式在不断的演进过程中相互吸收对方的长处但是彼此实质性的部分并没有发生变化如英美公司的股权集中度依然很低尽管不断加强独立董事制度和相关的专门委员会建设但其仍然停留在完善董事会这一惯有的路径上而没有采纳网络导向型模式的双层制结构尽管利益相关者日益得到尊重但股东仍然是多数英美公司最关心的对象。在德国公司中家族持股仍然很突出即使是一些 大型公司也是如此而且共同决定和工会在德国公司法律和实践中仍有重要影响尽管愈加激烈的竞争使得雇员在行使权利方面受到一定的影响但雇员依然对公司具有较大的影响。日本的公司治理中主银行影响依然存在银行和保险公司 所持有的所有权几乎没有发生多少变化。在此背景下公司治 理问题成为一个热点话题。现有有的主要公司治理模山东大 学硕士学位论文式存在哪些问题有没有一个最佳的治理模 式它的特征是什么影响公司治理模式的选择和构建的因素有哪些公司治理模式应该如何发展这些问题成为各国公司治理问题研究的焦点。选题意义公司治理不仅会影响单个组 织的效率和竞争力而且会影响一个国家和地区的竞争力。良 好的公司治理对于金融市场的稳定、投资和经济的增长具有 重要意义。公司治理是提高经济效率和增长、增进投资者信 心的关键因素特别是在当前金融危机投资普遍下滑的背景下公司治理及其改革成为当代各国政府和投资者普遍关心的问题。公司治理模式的发展趋势是公司治理改革的一个关 键问题。一方面随着经济全球化程度的不断提高客观上促进 了不同公司治理模式之间的相互学习和借