并购尽职调查的风险控制.pptVIP

* 现金流量是企业财务状况和运营能力重要的判断指标，也是企业价值判断的重要依据。在整个财务尽职调查中十分重要 经营活动产生的现金净流量。 净利润的现金含量，即经营现金净流量与净利润比值。 主营收入的现金含量，即销售产品、提供劳务所收到的现金与主营业务收入的比值。 由于现金流量表不涉及权责发生制，会计很难造假，若硬要造假也容易被发现。虚假的合同能签出收入利润，但很难有经营现金流量。 净利润现金指标高表明销售回款能力较强、成本费用低、财务压力小。 主营收入现金含量比值越大表明企业的产品及劳务畅销，市场占有率高。 现金流量表关注的重点 判断企业获取经营现金流量的能力 特别是经营性现金流量，能较为真实地代表一个企业的经营能力。企业只有在生产经营活动中产生充足的现金净流入，才有能力扩大规模，增加市场份额，开发新产品 当前第25页\共有35页\编于星期四\23点 * 财务尽职调查要牢牢抓住关键控制点，才能使财务尽职调查起到良好的效果。理论和实践都表明:目标企业的成长性和盈利趋势、企业价值评估是财务尽职调查的关键控制点 分析目标企业历史经营状况——毛利率分析是核心 对目标企业收益质量和资产质量全面分析 着眼于未来 通过对目标企业近3-5年财务历史数据、现有客户情况、商业模式分析，一般对企业的业务水平、市场地位、成长性和盈利趋势可作出较准确的判断。 可以参照企业价值评估收益法或可行性研究的