怡球资源-市场前景及投资研究报告-海外抢占先机，再生铝龙头产能.pdfVIP

证券研究报告·公司深度研究 ·工业金属 怡球资源（601388 ） 海外布局抢占先机，静待再生铝龙头产能释放 2023 年09 月21 日 增持 （首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 7,660 9,395 16,373 23,166 同比 -8% 23% 74% 41% 股价走势 归属母公司净利润（百万元） 381 473 814 1,068 怡球资源 沪深300 同比 -55% 24% 72% 31% 6% 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 0.17 0.21 0.37 0.49 1% -4% -9% P/E （现价最新股本摊薄） 16.04 12.95 7.52 5.73 -14% -19% [Table_Tag] -24% 关键词：#产能扩张 -29% -34% [Table_Summary] -39% 投资要点 2022/9/20 2023/1/19 2023/5/20 2023/9/18 ◼ 海外并购“拓能力”+ 自身扩建“拓规模”打造再生铝领域龙头：公司廿余载围绕马来西亚、 中国、美国三地全球布局，垂直深耕铝资源再生领域成为行业龙头。“拓能力”：公司2016 年 市场数据 收购美国Metalico ，实现报废汽车回收全产业链布局同时拓展上游原料废铝 ，“扩规模”： 收盘价(元) 2.78 2021 年公司计划在马来西亚扩建 130 万吨铝合金锭项目，目前主体厂房结构已完成，主要生 产设备已陆续进场，进一步扩展公司规模。 一年最低/最高价 2.70/4.52