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山东交通学院财经学院 《金融学》 货币需求 18货币需求 目录 一、 货币需求的内涵（★） 二、货币需求的决定因素（★ ★ ） 三、主要货币需求理论（★ ★ ★ ） 1.什么是货币需求 货币需求是在一定的时间内，社会各阶层为满足正常的生产、经营和各种活动需要而保留或占有一定货币的行为动机，或社会各阶层要有多少货币来执行交易媒介，支付手段和价值储藏功能。 一、 货币需求的内涵 (1)需求能力与需求愿望的结合 (2)涵盖内容 (3)包括执行流通手段、支付手段与贮藏手段的需求 (4)存量非流量概念 2.如何理解货币的需求？ 二、货币需求的决定因素 1.收入状况（Y） （1）收入水平的高低与货币需求成正比 （2）人们取得收入的时间间隔与货币需求成正比 2.市场利率（r） （1）市场利率决定人们持有货币的机会成本 （2）市场利率影响人们资产持有形式的选择 （3）信用的发达程度（Cr） （4）消费倾向(Cp) （5）货币流通速度(V) （6）社会商品可供量(Q) （7）一般物价水平(p) （8）人们的预期和偏好(E) （9）制度因素 （10）其他因素 三、主要货币需求理论 货币需求理论 代表人物 公式 1现金交易说 欧文﹒费雪 2现金余额说 马歇尔等 3流动性偏好说 凯恩斯 4货币数量说 弗里德曼 3流动性偏好说 （1）凯恩斯的流动性偏好理论 从资产选择的角度对货币需求的各种动机作了分析，认为人们持有货币存在流动性偏好，因此产生对货币的需求。 流动性偏好：公众愿意以货币形式持有财富和收入的欲望和心理。 （2）流动性偏好 a.交易性货币需求 含义：指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币的需要． 决定因素：取决于收入水平并随收入的增减而增减（正比）。 即： 其中：L1:货币的交易需求， Y:名义国民收入 b.预防性货币需求 含义：是指企业或个人为了应付突然发生的意外支出而持有货币的动机或需求。 决定因素：一般而言，预防性货币需求同收入成正比例，其需求函数与交易需求函数相似，故将预防需求与交易需求统称为交易需求（正比）： c.投机性货币需求 含义：由于未来利率的不确定性，为了能在将来有利的时机进行投机以获取更大收益而持有货币的动机和需求。 凯恩斯假定人们持有资产的两种类型：货币和生息资产。投机需求，就是在货币和生息资产之间的选择（反比）。 其中：M2：投机性货币需求 r：市场利率 流动性陷阱 凯恩斯的货币需求理论 i i1 L M0 M1 Md “流动性陷阱”： 当利率低至一定水平时，人们一致预期利率将上升，此时持有债券会因债券价格下跌而蒙受资本损失，于是在利率为i1时，人们普遍以货币形式来持有财产。货币供给的增加并不能使利率降低，因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，有如无底洞一般，“流动性陷阱”的名称即由此而来。 d.货币总需求函数 如果用M表示总货币需求，则货币总需求应： * * * * 山东交通学院财经学院 * * * *