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录 v 9.1 建设项目投融 方案设计 v 9.1.1 项目投融资方案设计的基本原则 v 9.1.2 项目投融资方案的主要内容 v 9.1.3 项目融资主体和融资模式 v9.2 建设项目资本金筹集 v 9.2.1 项目资本金的特点 v 9.2.2 项目资本金的最低比例 v 9.2.3 项目资本金出资方式 v 9.2.4 项目资本金来源 9.3 1 v 9.3.1 债务资金的特点 建设项目债务资金融资 v v9.4 建设项目投融资结构分析与选择 v 9.4.1 项目投资结构的分析与选择 v 9.4.2 项目资金结构的分析与选择 v 9.4.3 项目债务资金结构的分析与选择 v9.5 建设项目融资成本和风险分析 v 9.5.1 融资成本分析 v 9.5.2 融资风险分析 2 v9.6 建设项目资金筹措方案编制 本章重点 2. 项目资本金的特点 3. 债务资金的融资渠道 4. 资金结构选择 5. 融资成本分析 6. 融资风险分析及对策 v1. 项目投融资方案的主要内容 3 v 建设项目投融资方案设计是指，投资人在作 出建设项目投资决策以后，还要在投资估算的 基础上，确定项目的融资主体、选择项目投资 结构，分析项目建设所需的建设投资和流动资 金的来源渠道和筹措方式，设定初步融资方案。 然后，通过对初步融资方案的资金结构、融资 成本和融资风险的分析，结合建设项目财务分 4 析，设计出一个结构合理、成本较低、风险较 9.1 建设项目投融资方案设计 9.1.1 项目投融资方案设计的基本 原则 v 1)依法融资原则 v2)规模适度原则 v3)结构合理原则 v4)成本效益原则 v5)时机得当原则 5 9.1.2 项目投融资方案的主要内容 v 建设项目投融资方案，应该包括融资策略和融资计划，具体内容应包 括： v 1)项目建设期内，每年的资金需求量； v 2)权益融资的种类和时序； v 3)债务融资的规模和计划安排； v 4)研究各种债务资金的来源、利率、期限、融资条件和融资费用，分 析融资成本、选择债务融资方式； v 5)按拟定的的融资条件，分析建设项目预期的现金流量和财务比率； v 6)债权人要求提供的信用保障条件； 7)建设项目的财务结构和风险规避方法 v 。 6 v 建设项目融资主体：指为项目建设进行融资活动并承担项目建设、经 营和融资的经济、法律和风险责任的经济主体。 v 建设项目融资模式：指建设项目融资采用的基本方式。包含融资主体、 、产权结构、融资组织形式、资金来源和融资方式的选择。 v 融资模式的分类：按融资主体分为既有法人融资和新设法人融资；按 融资组织形式分为公司融资和项目融资。 9.1.3 项目融资主体和融资模式 7 v (1)既有法人融资 v 既有法人融资又称公司融资，是指建设项目的融资主体是已有的、具有 独立法人资格的经济实体，可以是企事业法人，也可以是公司法人。 v 既有法人融资的特点是：由具有独立法人资格的企业(公司)作出投资 决策，并以企业(公司)的信用进行融资，将所筹资金用于项目建设。债 权人不仅对项目资产进行追索，而且可以对作为债务人的企业(公司)的 全部资产进行债务追索。 v 一般来说，既有法人融资方式主要用于企业(公司)设备更新、技术改 造、改扩建项目和独立建账、单独核算，但没有法人资格的新建生产单位 (分厂货分公司)。 8 v (2)新设法人融资 v 新设法人融资是指由建设项目投资人为建设和经营而成立的具有独立 法人资格的项目公司，并由项目公司作为融资主体，负责融资活动、进行 建设和经营，承担项目建设、经营和融资的经济、法律和风险责任。 v 新设法人融资的特点是：建设项目偿还债务只能依靠建设项目本身的 资产和未来的现金流。因此，采用新设法人融资方式，要求建设项目本身 具有较强的盈利能力和较为稳定的现金流量。为了减少偿债风险，债权人 通常要求建设项目投资人及其他利益相关方给予有限承诺(如直接担保或 间接担保)。 9 v新设法人与既有法人融资对比表 10 v (3)项目融资 v 广义的项目融资：是指为建设一个新项目而进行的融资活动，即“为 项目而融资”。 v 狭义的项目融资：是指以建设项目发起人及其他投资者依法组建的 能独立承担民事责任的法人(建设项目公司)作为融资主体，以建设项 目未来的现金流量和资产作为融资信用基础，项目参与各方分担风险， 具有优先追索性质的特定的融资方式。 v 项目融资具有如下特点：