东风汽车资本结构问题及对策研究.docxVIP

摘 要 　　如今在学界资本结构的问题逐渐受到重视，因为它不仅是企业实力的体现，也能够将其用于衡量一个企业的偿付能力，可以说整个资本链都对这个问题有所涉及。因此，分析和测试一个企业的财务风险就显得十分必要。一个企业若想持续稳定的发展，就必须解决其经济结构方面的问题，这就要求对其内部的所有权和控制权进行合理安排。同时，这也有助于降低企业破产的风险，并为企业获取更大的利润。通过对企业资本结构进行优化，一方面能够提高企业的投资价值，从而吸引投资者，并为证券市场的良性发展贡献积极影响；另一方面也能够帮助公司提升其整体素质。 　　本文以资本结构理论为基础，从东风汽车股份有限公司的经营现状和资本结构入手，同时选取了2016年-2019年四年的相关数据进行了分析说明，我们可以看到东风汽车股份有限公司资本结构中的重要问题，即成本高，债务结构不合理，资源利用率低等问题。并且针对这些问题，提出了优化东风汽车股份有限公司资本结构一些对策。希望对东风汽车股份有限公司建立合理的资本结构是有所借鉴的。 关键词：东风汽车；资本结构；资本优化 一、绪论 （一）研究背景和意义 1.研究背景 　　资产有种类之分，所谓资产结构即是指各种资产的比例构成。在企业经营的过程中，需要对不同种类的资产进行配置，配置的不同会对企业产生不同的影响，尤其是在企业的经济效益和风险方面。我国经济已经步入了快速发展的新阶段，汽车销量增速快。我国汽车销量自以来一直稳定增长，我国成了仅次于美国的世界第二大汽车消费及生产国家。作为当下人们出行的必需品，汽车行业在拥有巨大市场的同时，也面临着日益激烈的竞争。而我国本土的汽车企业一直以来都受到海外车企的冲击，遭受了严峻挑战。就我国汽车行业存在的缺点而言，首先，起步晚，还有很多东西要学。发达国家的水平还比较远，缺乏核心技术。其次，虽然我国有很好的汽车品牌，但与大众、福特、丰田相比，我国的品牌影响力如长城、吉利并不宽泛。因此，我国车企急需提升自身的竞争力。本文旨在从资本结构理论出发，探讨通过调整资本结构来提升本国车企竞争力的可能性。 2.研究意义 　　本文以东风汽车股份有限公司为例，通过对其资本结构的分析，探讨其目前存在的问题，并提出解决对策和路径，以期能够帮助其提升市场竞争力。作为公司财务的重要组成部分，资本结构是公司治理和运营过程中的关键要素之一，更是企业偿付能力和再融资能力的决定性因素。作为债转股比例的外在表现，它能够衡量一个企业的资金情况，并对企业的盈利能力起到决定性作用，一个合适的资本结构可以通过财务杠杆和降低公司的融资成本来帮助企业提高收益率。因此，对于企业来说，资本结构是其稳定发展的关键要素。 　　从理论方面来看，本文的意义在于对东风汽车股份有限公司的资本结构进行研究，从而探讨资本结构在公司、投资者、证券市场等方面产生的影响，并进而从优化资本结构、规范企业行为、改进企业价值等方面提出合理化建议，为其他学者的研究奠定了基础。 　　从现实意义来讲，本文通过研究东风汽车股份有限公司内部资本结构及其影响，对东风汽车股份有限公司目前存在的资本结构方面的问题进行剖析，并以此提出有效可行的优化策略和解决途径，并为其他企业的，尤其是资本结构领域的提供现实借鉴。 （二）国内外文献综述 以下为国内外关于内部控制的研究和存货内部控制的研究： 　　Natalia　MokhovA和Marek·齐尼克（2014）就宏观经济对资本结构的影响这一问题进行了深入研究，他们基于欧洲发达国家非金融制造业企业在2006年到2010年的数据，将其作为样本开展研究，并以此得出，在宏观经济因素中，资本结构的决策过程会受到财政和货币政策的显著影响。此外，黄吉朋（2015）在其研究中指出，资本结构会受到公司管理层对风险厌恶和后悔厌恶的选择的影响。 　　Robert　Joliet与line　Muller（2013）通过选取发达资本市场的非金融企业作为样本并将其量化，来研究国际化对公司资本结构的影响。从其研究结果来看，无论公司是否有相关经验，只要其选择发达市场作为自己的国外市场，那么进入新的市场则不会改变其资本结构，即多元化程度较高的公司并不会因为进军新的市场而致使其资本结构发生变化。当活跃于发达资本市场的企业进入一个新的地区或国家时，它们的应付账款比率将发生显著变化。　　王珮（2019）在其研究中，以资本结构权衡理论为基础，对逃税行为与上市公司资本结构的关系进行了回归检验。由此得出上市公司逃税行为对资本结构有负面影响，降低了动态成本。同时，对如何制定针对不同行业的税收政策以及如何合理运用偷税漏税政策提出了建议。 　　张利庠（2019）从经济政策不确定性角度入手，通过建立动态面板回归模型，对农业上市公司的资本结构进行了分析，结果表明，政府政策将改变市场机制下经济政策的不确定性以及商业信贷