北京证券交易所上市审核要点分析报告.pdf

北京证券交易所 发行上市审核要点 2023年 10月 01 发行上市条件 02 上市审核理念 03 审核关注问题 04 发行上市程序 发行上市条件 财务条件（满足其一） 标准一 标准二 标准三 标准四 （盈利） （成长） （产业化） （研发）  预计市值≥2亿元  预计市值≥4亿元  预计市值≥8亿元  预计市值≥15亿元  最近2年净利润均  最近2年营业收入  最近1年营业收入  最近2年研发投入 ≥1500万元 ，且 平均≥1亿元 ，且 ≥2亿元 ，且最近2 合计 ≥5000万元 加权平均净资产 最近1年营收增长 年研发投入合计占 收益率平均 ≥8% 率≥30% 最近2年营业收入  或最近1年净利润 最近1年经营活动 合计比例 ≥8% ≥2500万元 ，且 现金流净额为正 加权平均净资产 收益率≥8% 发行上市条件 各套标准理解  适用第一套标准  最近一年的净利润对关联方或者有重大不确定性的客户是否存在重大依赖 ，是否主要来自合并报表范围以外 的投资收益，对税收优惠、政府补助等非经常性损益是否存在较大依赖  净利润等经营业绩指标大幅下滑是否对发行人经营业绩构成重大不利影响  适用第一二三套标准（标准二有旭杰科技、辰光医疗、田野股份、巨能股份）  最近一年的营业收入对关联方或者有重大不确定性的客户是否存在重大依赖  营业收入大幅下滑是否对发行人经营业绩构成重大不利影响  适用第三套标准（创远信科 ）  最近一年营业收入应主要源于前期研发成果产业化  适用第四套标准（诺思兰德、连城数控、康乐卫士、星昊医药）  主营业务应属于新一代信息技术、高端装备、生物医药等国家重点鼓励发展的战略性新兴产业。  保荐机构应重点关注：发行人创新能力是否突出、是否具备明显的技术优势、是否已取得阶段性研发或经营 成果 发行上市条件 各套标准理解  尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损  是偶发性因素还是经常性因素导致  产品、服务或者业务的发展趋势、研发阶段以及达到盈亏平衡状态时主要经营要素需要达到的水平  是否影响发行人持续经营能力  未盈利状态持续存在或累计未弥补亏损继续扩大是否会触发退市情形  发行人是否充分披露相关信息  上市标准变更 本所上市委员会召开审议会议前 ，发行人因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的上市标准，需要变 更为其他标准的，应当及时向本所提出变更申请、说明原因并更新相关文件。 不再符合任何一套上市标准的 ，可以撤回发行上市申请。 发行上市条件 市值指标理解 四套上市标准均以市值为中心 ，针对申请文件涉及的预计市值、发行承销过程中涉及的预计发行后市值 ，应注 意以下事项： 保荐机构应当对发行人的市值进行预先评估 ，并在 《关于发行人预计市值的分析报告》中充分说明发行人市值 评估的依据、方法、结果以及是否满足所选择上市标准中市值指标的结论性意见等。保荐机构应当根据发行人特点、 市场数据的可获得性及评估方法的可靠性等 ，谨慎、合理地选用评估方法 ，结合发行人报告期股票交易价格、定向 发行价格以及同行业可比公众公司在境内外市场的估值情况等进行综合判断。 发行价格确定后 ，