我爱我家-市场前景及投资研究报告-科技型房地产经纪平台.pdfVIP

证券研究报告 公 2023 年11 月01 日 司 报 告 │ 我爱我家(000560) 行 业： 房地产/房地产服务 公 投资评级： 买入（首次） 司 当前价格： 2.41 元 深 科技型房地产经纪平台 度 目标价格： 3.69 元 研 投资要点： 究 基本数据 ➢ 深耕房地产经纪，搭建科技型全国性服务平台增强公司竞争力 总股本/流通股本(百万股) 2,355.50/2,249.03 公司于2017 年完成重组，成为国内首家登陆A 股主板的房地产服务龙头， 流通A 股市值(百万元) 5,420.17 涵盖二手住宅经纪、新房销售、房屋资产管理等多元化业务，旗下拥有我爱 每股净资产(元) 4.35 我家、相寓、昆百大等知名品牌。公司积极推进组织变革，加快数字化产研 体系升级，以“优秀的人”为核心，打造了繁星平台、积分体系、小爱助手 资产负债率(%) 69.81 等一系列数字智能工具，向高水平互联网企业的转型。 一年内最高/最低(元) 3.72/2.27 ➢ 市场需求不断攀升，房屋租赁及服务市场机构化率提升空间大 目前，我国二手房交易GTV 占总房产交易金额不足50%，远低于发达国家70% 股价相对走势 以上的水平，市场潜力较大。中长期来看，二手房交易额占比有望进一步提 我爱我家 沪深300 60% 升。租赁市场方面，中国房屋租赁机构化率仅4.5%，与发达国家30%—70% 的差距显著。未来，专业化、品牌化的租赁运营公司将逐渐提高市场占有率， 37% 引领行业变革。 13% ➢ 二手房经纪与新房销售联动，助力公司提升经纪业务竞争力 公司核心业务品牌我爱我家，凭借多年积累，在北京、上海、杭州等核心城 -10% 市拥有良好口碑和市场领先地位。通过品牌升级和科技赋能，公司将在优势 2022/10 2023/3 2023/6 2023/10 城市继续提升市场份额，同时积极扩张城市布局。新房方面，公司有效利用 客户资源，为客户提供多种选择，为开发商提高成交效率，充分发挥一二手 房协