23Q3公募基金可转债持仓点评：转债仓位逆势提升，静待市场企稳修复.docxVIP

投资主题 报告亮点 本报告动态跟踪持有可转债的公募基金及其中可转债基金的季度表现，为市场投资者判断转债市场后市走向和制定投资策略提供参考： 1、 系统梳理基金持有可转债的市值、仓位和回报率变化，发现 2023Q3 整体公募基金整体持有可转债的市值有所提升， 同时转债仓位小幅提升0.05pct 至 1.21%（持有转债市值占基金资产净值比例）。其中可转债基金持转债市值提升，仓位增长，杠杆率抬升。 2、 从基金经理策略陈述、第一大持仓和前五大重仓角度看基金在行业上的布局策略和个券选择，大金融仍为布局重点。从市值变化幅度来看，公募基金重点加仓了国防军工、煤炭、基础化工等行业，可转债基金重点加仓国防军工、煤炭、汽车等。 3、 分析基金经理对 2023 年四季度行情的展望和投资策略，总结出代表性公募基金提到的 5 条布局主线：（1）电子半导体周期，手机新品、电子顺周期方向以及半导体设备代表的自主研发 方向为关注重点；（2）科技板块，人工智能的进步以及我国科技巨头产品的迭代及自研比例提升成为主要动力，AI 产业爆款应用将继续带动算力和终端智能硬件需求，场景包括自动驾驶、机器人、智能助手等；（3）有色、化工、地产等顺周期产业链预计也随着经济逐步走出底部区域将有所改善；（4）地产相关的建材、轻工等处于历史估值极低水平；（5）医药估值处于极端低位。 投资逻辑 2023Q3，41 只可转债基金指数平